Απρίλιος: Κομβικός για τις αποφάσεις της ΕΚΤ για τα επιτόκια

Ανατροπή στις αρχικές εκτιμήσεις για τις επιπτώσεις από τον πόλεμο στο Ιράν προκαλεί το κλείσιμο των στενών του Ορμούζ, γεγονός που έχει εκτοξεύσει την τιμή του πετρελαίου σταθερά πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.

Η Κομισιόν και η ΕΚΤ εκφράζουν έντονη ανησυχία για τη διάρκεια του πολέμου, ο οποίος διανύει ήδη τον δεύτερο μήνα, διαψεύδοντας τις αρχικές εκτιμήσεις περί σύντομης λήξης. Στις Βρυξέλλες και στη Φρανκφούρτη εκτιμούν ότι, εάν η σύγκρουση δεν τερματιστεί έως το τέλος Απριλίου, το ενεργειακό σοκ θα εξελιχθεί σε σοβαρή κρίση με ανυπολόγιστες συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία. Οι επιπτώσεις αναμένεται να είναι ακόμη πιο έντονες για την ευρωπαϊκή οικονομία, λόγω της εξάρτησής της από τα ορυκτά καύσιμα.

Το τέλος Απριλίου θεωρείται κρίσιμο ορόσημο για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ως προς τις αποφάσεις της για τα επιτόκια. Ευρωπαϊκές πηγές εκτιμούν ότι στην επόμενη συνεδρίαση, στις 30 Απριλίου, η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων κατά 0,25 της μονάδας, εφόσον ο πόλεμος συνεχίζεται. Η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, έχει επανειλημμένα προειδοποιήσει για τον κίνδυνο που δημιουργεί η σύγκρουση για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη.

Οι προβλέψεις της ΕΚΤ για ανάπτυξη και πληθωρισμό

Το βασικό σενάριο της ΕΚΤ προβλέπει ότι το δεύτερο τρίμηνο του έτους οι μέσες τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου θα διαμορφωθούν στα 90 δολάρια ανά βαρέλι και στα 50 ευρώ/MWh αντίστοιχα. Με βάση αυτά τα δεδομένα, η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη το 2026 υποχωρεί στο 0,9% από 1,2%, ενώ ο πληθωρισμός ανεβαίνει στο 2,6% από 1,9% προηγούμενης πρόβλεψης, λόγω της ανόδου του ενεργειακού κόστους.

Στο δυσμενές σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου τοποθετούνται στα 119 δολάρια/βαρέλι και στα 87 ευρώ/MWh. Το σενάριο αυτό βασίζεται στην υπόθεση ότι διαταράσσεται το 40% των ροών πετρελαίου και LNG από τα στενά του Ορμούζ, χωρίς καταστροφές στις ενεργειακές υποδομές των χωρών του Κόλπου. Σε αυτή την περίπτωση, ο πληθωρισμός εκτιμάται στο 3,5% και η ανάπτυξη περιορίζεται στο 0,6%.

Τέλος, στο ακραίο σενάριο της ΕΚΤ, όπου οι τιμές του πετρελαίου φθάνουν τα 145 δολάρια/βαρέλι και του φυσικού αερίου τα 106 ευρώ/MWh, ο πληθωρισμός εκτινάσσεται στο 4,4% το 2026 και στο 4,8% το 2027. Η ανάπτυξη, αντίθετα, περιορίζεται σημαντικά, στο 0,4% για το 2026 και στο 0,9% για το 2027.