Οι επενδυτές προβλέπουν αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% έως το τέλος του έτους, σύμφωνα με το Δελτίο για τον πληθωρισμό της Τράπεζας της Ελλάδος. Η εκτίμηση αυτή αντικατοπτρίζει τη μεταστροφή των αγορών απέναντι στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ, καθώς η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές παραμένει έντονη.
Όπως αναφέρεται στην ανάλυση, μέχρι τον προηγούμενο μήνα οι αγορές προέβλεπαν δύο αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 0,25% κάθε φορά, δηλαδή συνολικά 0,5%, εντός του 2026. Πλέον, όμως, προεξοφλούνται τρεις ισόποσες αυξήσεις κατά 0,25% και σταθεροποίηση των επιτοκίων εντός του 2027.
Αντίστοιχα, οι αγορές δεν αναμένουν πλέον μείωση επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του έτους, ενώ αρχίζουν να τιμολογούν πιθανή αύξηση κατά το πρώτο εξάμηνο του 2027. Η μεταβολή αυτή αποδίδεται στις συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις και στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας.
Επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων
Στο Δελτίο επισημαίνεται ότι οι παγκόσμιες πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές, κυρίως λόγω των αυξημένων τιμών ενέργειας που συνδέονται με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Κατά τον περασμένο μήνα, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αυξήθηκαν, ωστόσο οι μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις στη Ζώνη του Ευρώ παραμένουν κοντά στον στόχο της ΕΚΤ. Οι αγορές αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προσδοκίες τους για τα επίπεδα των επιτοκίων τόσο στην Ευρωζώνη όσο και στις ΗΠΑ.
Ο πληθωρισμός ΕνΔΤΚ (Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή) τον Απρίλιο αυξήθηκε στο 3,0% στη Ζώνη του Ευρώ και στο 4,6% στην Ελλάδα, ενώ στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε στο 3,8%. Ο Απρίλιος αποτέλεσε τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα κατά τον οποίο οι επιπτώσεις του πολέμου επηρέασαν τις εξελίξεις του πληθωρισμού, κυρίως μέσω των τιμών ενέργειας.
Ενεργειακές τιμές και ελληνική οικονομία
Οι τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων συνέχισαν να αυξάνονται απότομα τον περασμένο μήνα, λόγω ανησυχιών για διακοπές εφοδιασμού και αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων. Αν και υπήρξε προσωρινή αποκλιμάκωση μετά από προσδοκίες για διπλωματική πρόοδο στη Μέση Ανατολή, οι τιμές παραμένουν υψηλές και ευμετάβλητες, συντηρώντας ένα σημαντικό ασφάλιστρο κινδύνου.
Στο εσωτερικό, σύμφωνα με τον δείκτη PMI Απριλίου, ο πληθωρισμός τιμών εισροών στη μεταποίηση αυξήθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Ιούνιο του 2022. Το γεγονός αυτό αποδίδεται στις αυξήσεις του κόστους μεταφοράς, πρώτων υλών και ενέργειας, ενώ οι τιμές εκροών κατέγραψαν τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων τρεισήμισι ετών.
Η έρευνα επιχειρήσεων του Απριλίου δείχνει ενίσχυση των προσδοκιών για τις τιμές πώλησης στη μεταποίηση, το λιανικό εμπόριο και τις κατασκευές, ενώ στον τομέα των υπηρεσιών οι προσδοκίες υποχώρησαν ελαφρώς σε μηνιαία βάση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
