Στο Λονδίνο θα βρεθούν αύριο τα επιτελεία των εγχώριων συστημικών τραπεζών, στο πλαίσιο του 22ου Morgan Stanley European Financials Conference, σε μια κρίσιμη συγκυρία για την αγορά, με τις μετοχές των τραπεζών να έχουν χάσει το άλλοτε θετικό τους μομέντουμ.
«Γκρίζο» σύννεφο στο αναπτυξιακό story των τραπεζών αποτελεί η πολεμική σύρραξη στη Μέση Ανατολή, η οποία απειλεί να πιέσει προς τα πάνω τον πληθωρισμό και τα επιτόκια των Κεντρικών Τραπεζών.
Συγκεκριμένα, η αλλαγή των συνθηκών στο διεθνές περιβάλλον, οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις στις οικονομίες και η στροφή σε πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια έχει επηρεάσει πανευρωπαϊκά τις τραπεζικές μετοχές και μαζί και τις εγχώριες.
Παράλληλα, υπάρχουν και ορισμένες εγχώριες εστίες ανησυχίας, με βασικότερες την υπόγεια ένταση μεταξύ κυβέρνησης – τραπεζών αλλά και το ενδεχόμενο νέας οικειοθελούς εισφοράς, κάτι που στελέχη της κυβέρνησης αποκλείουν.
Πάντως, στόχος των διοικήσεων για το συνέδριο της Morgan Stanley παραμένει η παρουσίαση των business plan σε διεθνείς επενδυτές, με απώτερο σκοπό τη προσέλκυση νέων μετόχων.
Άλλωστε, οι ισχυρές επιδόσεις του 2025 αποτελούν μια ισχυρή «ασπίδα» προστασίας για τις τράπεζες, καθώς οι τέσσερις συστημικές σημείωσαν καθαρά κέρδη ύψους 4,63 δισ. ευρώ, έσοδα από τόκους 8,2 δισ. ευρώ, έσοδα από προμήθειες 2,45 δισ.ευρώ, χορηγήσεις νέων δανείων ύψους 16,2 δισ. ευρώ και διανομές προς τους μετόχους που αγγίζουν τα 2,83 δισ. ευρώ.
Τα αποτελέσματα αυτά επισφραγίζουν πως οι τράπεζες της χώρας βρίσκονται σε αρκετά ασφαλές έδαφος, με επάρκεια κεφαλαίων που μπορεί να απορροφήσει επερχόμενες κρίσεις στο οικονομικό σύστημα, υπογραμμίζουν οι διοικήσεις.
Οι στρατηγικές ανάπτυξης των ελληνικών τραπεζών
Σε τροχιά δυναμικής ανάπτυξης βρίσκονται οι συστημικές τράπεζες της χώρας, με την καθεμία να έχει χαράξει τη δική της στρατηγική προκειμένου να πετύχει τους στόχους της.
Ήδη από την προηγούμενη χρονιά, βασικοί «μοχλοί» ανάπτυξης για τα τραπεζικά ιδρύματα αποτελούν οι συνέργειες και οι εξαγορές, η γεωγραφική επέκταση και η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων μέσω στρατηγικών κλάδων, όπως το bancassurance, το asset management και το real estate.
Παράλληλα, βασική παράμετρος παραμένει η δημιουργία αξίας για τους μετόχους, με τις διοικήσεις να αυξάνουν τους στόχους διανομής μερισμάτων για την τριετία 2026-2028, ως αποτέλεσμα της διαρκώς αυξανόμενης κερδοφορίας τους.
Eurobank
Με επιδόσεις που υπερέβησαν τις προσδοκίες για την προηγούμενη χρήση, η Eurobank μπαίνει στο 2026 με ένα καλά διαφοροποιημένο περιφερειακό επιχειρηματικό μοντέλο, το οποίο της δίνει ισχυρή βάση για ενοποίηση και ανάπτυξη για την επόμενη τριετία, τόνισε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας κατά την ενημέρωση των αναλυτών.
Πρωταγωνιστικό ρόλο στο business plan της περιόδου 2026-2028 έχει φυσικά το bancassurance και η διαχείριση περιουσίας, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, με την ενσωμάτωση των δραστηριοτήτων της Eurolife και την περαιτέρω ενίσχυση του αποτυπώματος σε Κύπρο και Βουλγαρία να αποτελούν βασικούς στόχους για την τράπεζα.
Παράλληλα, η οργανική ανάπτυξη σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς, καθώς και οι συνέργειες που έχουν προκύψει από τις πρόσφατες εξαγορές βρίσκονται σε πρώτο πλάνο για τη Eurobank.
Με την εκτίμηση πως η ζήτηση για δάνεια και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες αναμένεται να παραμείνει ισχυρή στις περιοχές όπου δραστηριοποιείται η τράπεζα, το business plan προβλέπει πως η ανάπτυξη θα προέλθει κυρίως από την οργανική αύξηση των χορηγήσεων (σωρευτική ετήσια μεταβολή +7,5% περίπου), από τα οφέλη και τις συνέργειες στην Κύπρο, από την εξαγορά της Eurolife και την περαιτέρω ανάπτυξη των εργασιών στο asset management (σωρευτική ετήσια μεταβολή κατά περίπου +16% των υπό διαχείριση κεφαλαίων).
Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10%, στοχεύοντας σε αύξηση της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων τουλάχιστον σε περίπου 17% το 2028, η οποία θα οδηγήσει σε αύξηση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή και σε μια αύξηση κατά 50% της σωρευτικής διανομής κερδών για την περίοδο 2026-2028, έναντι της αντίστοιχης διανομής για την περίοδο 2023-2025.
Εθνική Τράπεζα
Ως μια χρονιά ευκαιριών για την Εθνική Τράπεζα χαρακτήρισε το 2026 ο Διευθύνων Σύμβουλος Παύλος Μυλωνάς, καθώς η επιτυχής εφαρμογή του στρατηγικού πλάνου της έως τώρα της επέτρεψε να υπεραποδόσει το 2025 και να δημιουργήσει ισχυρές βάσεις για το νέο έτος.
Βασισμένη στα εγγενή ανταγωνιστικά πλεονεκτήματά της και το ισχυρό ιστορικό της στην υλοποίηση μετασχηματισμών, η Εθνική Τράπεζα «βλέπει» ισχυρή και υγιή καθαρή πιστωτική επέκταση που θα ξεπεράσει τα 10 δισ. ευρώ σε βάθος τριετίας, αύξηση των επιτοκιακών εσόδων κατά 7% σε ετήσια βάση και καθαρό επιτοκιακό περιθώριο άνω των 290 μονάδων βάσης, παράλληλα με αυξημένες προμήθειες, που θα επιτευχθούν με τη βελτίωση της δυναμικής των διασταυρούμενων πωλήσεων σε προϊόντα επενδύσεων, θησαυροφυλακίου και τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων.
Το επιχειρηματικό σχέδιο 2026-28 περιλαμβάνει επίσης την επιτάχυνση της αξιοποίησης του κεφαλαίου, διατηρώντας παράλληλα ικανοποιητικά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας.
Προς αυτόν τον σκοπό, η διοίκηση στοχεύει σε δείκτη CET1 κάτω από 16% στο τέλος του 2028, διατηρώντας επαρκή αποθέματα κεφαλαίου και στρατηγική ευελιξία.
Η διοίκηση κρατάει ακόμη κλειστά τα χαρτιά της όσον αφορά στην επικείμενη κίνηση για εξαγορά ασφαλιστικής εταιρείας, με τον κ. Μυλωνά να ζητάει «λίγη ακόμη υπομονή για το deal στο bancassurance».
Πάντως, η «σιωπή» της Εθνικής αντισταθμίζεται από τη γενναιόδωρη αμοιβή των μετόχων, η οποία για το 2026 προβλέπεται να αγγίξει το 1 δισ. ευρώ, διατηρώντας παράλληλα τον CET1 στο 16%.
Σε βάθος τριετίας, η τράπεζα στοχεύει σε απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 17% και κέρδη ανά μετοχή σε πάνω από 1,70 ευρώ το 2028, από 1,38 ευρώ που είναι σήμερα.
Τράπεζα Πειραιώς
Ισχυρή αύξηση δανείων, διπλασιασμό του μερίσματος με διανομές περίπου 5 δισ. ευρώ στους μετόχους έως το 2030, αλλά και φιλόδοξους στόχους κερδοφορίας - αποδοτικότητας με όχημα το bancassurance και την Εθνική Ασφαλιστική περιλαμβάνει το νέο business plan της Τράπεζας Πειραιώς.
Συγκεκριμένα, τα εξυπηρετούμενα δάνεια αναμένεται να αυξηθούν σε περίπου 56 δισ. ευρώ έως το 2030, από περίπου 37 δισ. ευρώ το 2025, με «μοχλό» ανάπτυξης την επέκταση της επιχειρηματικής αλλά και της λιανικής πίστης.
Παράλληλα, τα υπό διαχείριση κεφάλαια αναμένεται πως θα υπερβούν τα 20 δισ. ευρώ έως το 2030, από 14,5 δισ. το 2025.
Όσον αφορά στην εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, αυτή δημιουργεί σημαντικές ευκαιρίες για σταυροειδείς πωλήσεις, διεύρυνση μεριδίων αγοράς και ενίσχυση της διαφοροποίησης εσόδων, καθώς με συνεισφορά μόλις ενός μήνα στο 2025, κατάφερε να παράγει 10 εκατ. ευρώ.
Προς αυτήν την κατεύθυνση, τα ασφάλιστρα των πελατών αναμένεται να διαμορφωθούν σε περίπου 1,6 δισ. ευρώ έως το 2030, έναντι 0,8 δισ. το 2025, μέσω της αύξησης του μεριδίου στην ασφαλιστική αγορά.
Παράλληλα, η Τράπεζα Πειραιώς στοχεύει σε υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή ώστε να αγγίξει τα 80 σεντς το 2030, από 40 σεντς που είναι σήμερα, ενώ η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία και μερίσματα) θα διαμορφωθεί σε 13% ανά έτος, κατά την πενταετή περίοδο.
Με στόχο διαχείρισης της κεφαλαιακής θέσης σε επίπεδο δείκτη CET1 στο 12,5%, η διοίκηση στοχεύει σε payout έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα.
Τέλος, έμφαση δίνεται και στην τεχνολογία, με τις επενδύσεις αυτές να ανέρχονται στο 65% των προγραμματισμένων 850 εκατ. ευρώ συνολικών επενδύσεων που προβλέπει το business plan.
Alpha Bank
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Alpha Bank, Βασίλης Ψάλτης, έχει χαρακτηρίσει το 2026 ως μεταβατικό έτος για την τράπεζα, καθώς θα είναι εστιασμένο στην ενσωμάτωση των επιχειρήσεων που πρόσφατα αποκτήθηκαν.
Πάντως, η διοίκηση αναμένει να επιτύχει 11% αύξηση στα κανονικοποιημένα κέρδη, ως φυσικό αποτέλεσμα της στρατηγικής που υλοποιεί η τράπεζα.
Αν και παραμένει «φειδωλός» με τις προβλέψεις για το 2026, εν όψει του Investor Day που θα πραγματοποιηθεί εντός του β’ τριμήνου 2026, ο CEO της Alpha Bank δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη συνεργασία της με τη UniCredit, η οποία ενισχύει τις δυνατότητές της στη χονδρική τραπεζική και ανοίγει νέες προοπτικές σε διεθνείς αγορές.
Παράλληλα, βλέπει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης και στη διαχείριση περιουσίας, καθώς η συγκεκριμένη αγορά στην Ελλάδα παραμένει σχετικά μικρή,
Όσον αφορά στα δάνεια, αυτά αναμένεται να κινηθούν με υψηλή μονοψήφια αύξηση, με περίπου το 90% της πιστωτικής επέκτασης να προέρχεται από εταιρείες, ενώ προβλέπεται να ενισχυθούν και οι καταθέσεις, με τη σύνθεση μεταξύ προθεσμιακών και ταμειακών καταθέσεων να παραμένει στα ίδια περίπου επίπεδα.
Τέλος, τα κέρδη ανά μετοχή υπολογίζεται πως θα φτάσουν τα 0,40 ευρώ ανά μετοχή το 2026 σε κανονικοποιημένη βάση, ποσό που μεταφράζεται σε κέρδη περίπου 950 εκατ. ευρώ για τους μετόχους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
