Στα αμοιβαία κεφάλαια στρέφονται όλο και περισσότεροι Έλληνες επενδυτές για να… ανεβούν στο τρένο των υψηλών αποδόσεων που προσφέρει αυτή την περίοδο το ελληνικό χρηματιστήριο. Το ράλι των ελληνικών μετοχών έδωσε στα μετοχικά αμοιβαία σαφές προβάδισμα στις αποδόσεις, έναντι των άλλων κατηγοριών Α/Κ, οι οποίες έφθασαν μέχρι και το 44% το πρώτο εξάμηνου του έτους.
Πάντως, προς το παρόν τουλάχιστον, οι εισροές κεφαλαίων στα μετοχικά Α/Κ από τους Έλληνες επενδυτές, αν και σχετικά υψηλές, δεν συμβαδίζουν με την ανοδική πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς. Είναι χαρακτηριστικό ότι στα μετοχικά αμοιβαία Ελλάδας καταγράφηκαν το πρώτο εξάμηνο εισροές 51 εκατ. ευρώ, ενώ στα ελληνικά αμοιβαία ομολόγων οι εισροές προσέγγισαν τα 495 εκατ. ευρώ, ήταν δηλαδή σχεδόν δεκαπλάσιες.
Για τους επενδυτές που τόλμησαν να αναλάβουν το ρίσκο της επένδυσης στο χρηματιστήριο μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου, η ανταμοιβή ήταν σημαντική, καθώς το πρώτο εξάμηνο η μέση απόδοση της κατηγορίας ήταν 37,24%, περίπου ίση με την απόδοση του Γενικού Δείκτη (37,52%).
Αντίθετα, όσοι επέμειναν σε πιο συντηρητικές επιλογές είχαν και πολύ χαμηλότερες αποδόσεις. Τα ομολογιακά αμοιβαία, που κατέγραψαν και τις μεγαλύτερες εισροές κεφαλαίων, ήταν το πρώτο εξάμηνο ουραγοί στις αποδόσεις, λόγω της ανόδου των ευρωπαϊκών επιτοκίων. Η καλύτερη απόδοση της κατηγορίας ήταν 7,8% (από το ομολογιακό Α/Κ της Alpha).
Οι επενδυτές και αποταμιευτές φαίνεται ότι εξακολουθούν να διαμορφώνουν τις επενδυτικές τους επιλογές με βάση τα δεδομένα αρκετών προηγούμενων ετών, όπου τα αμοιβαία κεφάλαια ελληνικών ομολόγων είχαν εμφανίσει ασυνήθιστα υψηλές αποδόσεις, καθώς για αρκετά χρόνια οι ελληνικοί κρατικοί τίτλοι βρίσκονταν σε πορεία συνεχούς ανάκαμψης τιμών, μετά το σοκ του PSI, το 2012.
Πλέον, όμως, ακόμη και οι συντηρητικοί επενδυτές και αποταμιευτές καλούνται να σταθμίσουν τα νέα δεδομένα που έχουν διαμορφωθεί στα ελληνικά assets, καθώς η περίοδος ανατιμολόγησης των ομολόγων μετά τη μεγάλη πτώση τους έχει σχεδόν ολοκληρωθεί, ενώ αντίστοιχη διαδικασία ανατιμολόγησης βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη στο Χρηματιστήριο.
Βέβαια, οι επενδύσεις σε μετοχές έχουν υψηλότερο κίνδυνο και κάθε επενδυτής θα πρέπει να σταθμίζει, σε συνεργασία με τον επενδυτικό του σύμβουλο, το δικό του προφίλ κινδύνου, προσθέτοντας αναλόγως στο μείγμα των επενδύσεών του σε αμοιβαία κεφάλαια και τις τοποθετήσεις σε μετοχικά Α/Κ.
Οι αποδόσεις του εξαμήνου
Από τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών που επεξεργάσθηκε το BD το συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι οι αποδόσεις των ελληνικών μετοχικών αμοιβαίων ήταν σχετικά ικανοποιητικές, αν και φαίνεται ότι έχουν αρκετά περιθώρια βελτίωσης, ώστε να δικαιολογούνται πλήρως και οι προμήθειες των διαχειριστών.
Η μέση απόδοση των μετοχικών αμοιβαίων ενεργητικής διαχείρισης ήταν 37,24%, ελαφρώς χαμηλότερη από την απόδοση του Γενικού Δείκτη του ΧΑ (37,52%) και λίγο υψηλότερη από την απόδοση του μοναδικού διαπραγματεύσιμου στο ΧΑ αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF) της Alpha (36,99%), το οποίο τοποθετεί τα κεφάλαιά του στις μετοχές του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης και «μιμείται» την απόδοση του δείκτη.
Συνολικά, όπως φαίνεται στον πίνακα, 22 αμοιβαία κατάφεραν να ξεπεράσουν την απόδοση του Γενικού Δείκτη το α’ εξάμηνο. Στην πρώτη τριάδα βρέθηκαν δύο αμοιβαία της Allianz (Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού και Μετοχών Εσωτερικού), με αποδόσεις 44,54% και 43,20%, ενώ ακολούθησε το TRITON Αναπτυξιακό Μετοχών Εσωτερικού με 40,31%.
Ισχυρή ανάπτυξη των αμοιβαίων
Ο κλάδος της θεσμικής διαχείρισης κεφαλαίων βρίσκεται σε πορεία ισχυρής ανάκαμψης, ακολουθώντας την πορεία της οικονομίας και των ελληνικών assets. Το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2023 διαμορφώθηκε στα 26,82 δισ. ευρώ και ήταν αυξημένο κατά 8,32% από το προηγούμενο τρίμηνο και 17,42% από το τέλος του 2022, όπως έχει ανακοινώσει η ΕΘΕ.
Με 30.06.2023, η συνολική αγορά των Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που διαχειρίζονται ελληνικές Α.Ε.Δ.Α.Κ. παρουσίασε σημαντική αύξηση συνολικού ενεργητικού κατά 24,2% την αρχή του έτους, με το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε 13,52 δισ.
Οι ροές κεφαλαίων στους Ο.Σ.Ε.Κ.Α., ύψους 523,5 εκατ. ευρώ παρέμειναν θετικές και το δεύτερο τρίμηνο του 2023 συνεχίζοντας την αυξητική τους πορεία. Οι θετικές ροές ανά κατηγορία κατά το δεύτερο τρίμηνο αφορούν κυρίως τους Ομολογιακούς, Σύνθετους και Μετοχικούς Ο.Σ.Ε.Κ.Α.
Οι υψηλότερες αποδόσεις καταγράφηκαν στις εξής κατηγορίες:
• Μετοχικοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Ελλάδας 37,24%
• Μετοχικοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Δείκτη 36,99%
• Μετοχικοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Αμερικής 18,07%
• Μετοχικοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Διεθνή 15,67%
• Μετοχικοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Ευρωζώνης 13,61%
• Μικτοί Ο.Σ.Ε.Κ.Α. 13,11%
Στην αγορά κυριαρχούν τέσσερις εταιρείες διαχείρισης: η EUROBANK ASSET MANAGEMENT A.Ε.Δ.Α.Κ., με μερίδιο 27,25% στο τέλος Ιουνίου, η ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. με 22,16%, η ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. με 19,68% και η ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. με 8,68%. Υψηλό μερίδιο, 12,44%, έχει η Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ, που όμως απευθύνεται μόνο σε ασφαλιστικά ταμεία.
Οι αποδόσεις των μετοχικών αμοιβαίων το α' εξάμηνο
| ΟΣΕΚΑ | Απόδοση Α’ Εξαμήνου |
| ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού | 44,54% |
| ALLIANZ Μετοχών Εσωτερικού | 43,20% |
| TRITON Αναπτυξιακό Μετοχών Εσωτερικού | 40,31% |
| INTERAMERICAN Ι ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 39,17% |
| ATHOS High Peaks – Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων I) | 39,03% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (U) | 38,98% |
| Phoenix ελληνικό μετοχικό | 38,83% |
| EUROBANK I (LF) Equity-Greek Equities | 38,68% |
| ALPHA TRUST HELLENIC Equity Fund | 38,68% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) | 38,65% |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Aναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (I) | 38,56% |
| ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων Α) | 38,51% |
| THETIS Ελληνικό Μετοχικό | 38,51% |
| INTERAMERICAN Δυναμικό Μετοχικό Εσωτ. | 38,26% |
| ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων B) | 38,26% |
| EUROBANK I GF GREEK EQUITIES ESG METOXIKO ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 38,25% |
| ΔΗΛΟΣ BLUE CHIPS – ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 38,10% |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (R) | 38,08% |
| ALPHA TRUST Hellenic Equity Fund – R | 37,98% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (R) | 37,75% |
| EUROBANK (LF) Equity-Greek Equities | 37,63% |
| PRIVATE BANKING CLASS (LF) Equity - Greek Equities Fund | 37,61% |
| Γενικός Δείκτης | 37,52% |
| ΔΗΛΟΣ SMALL CAP – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 37,59% |
| ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Institutional | 37,44% |
| EUROBANK GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού | 37,20% |
| EUROBANK NTT GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού | 37,20% |
| ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Institutional | 37,07% |
| ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Classic | 36,58% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (I) | 36,50% |
| ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Classic | 36,21% |
| PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (I) | 36,03% |
| YPSILON Μετοχικό Εσωτερικού | 35,74% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (R) | 35,70% |
| NN HELLAS Α/Κ Μετοχικό – Κατηγορία Μεριδίων (Θ) | 35,19% |
| PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (P) | 35,11% |
| Optima ελληνικό μετοχικό (R) | 35,03% |
| NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ | 34,20% |
| 3Κ Α/Κ Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού - Κατηγορία μεριδίων (Θ) | 33,92% |
| 3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού – Κατηγορία Μεριδίων (Θ) | 33,77% |
| 3K A/K Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού | 33,07% |
| 3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού | 32,86% |
| NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ | 29,90% |
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
