Η Citi διατηρεί σύσταση «Αγορά» για την Τράπεζα Πειραιώς, μετά τα αποτελέσματα α’ τριμήνου 2026, εκτιμώντας ότι η εικόνα ήταν σε γενικές γραμμές ευθυγραμμισμένη με τις προσδοκίες, παρά τη μικρή απόκλιση στα κέρδη προ προβλέψεων.
Με βάση την τιμή των 8,20 ευρώ στις 29 Απριλίου 2026, η Citi δίνει τιμή στόχο 11,85 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 44,5%. Μαζί με την αναμενόμενη μερισματική απόδοση 4,9%, η συνολική προσδοκώμενη απόδοση φτάνει το 49,4%.
Σύμφωνα με την έκθεση της Citi, η μικρή υστέρηση οφείλεται κυρίως στα αδύναμα έσοδα από trading.
Τα κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν κατά 11% σε τριμηνιαία βάση και κατά 3% σε ετήσια, επηρεασμένα από ζημία 31 εκατ. ευρώ στα έσοδα από συναλλαγές και λοιπά έσοδα.
Η Citi σημειώνει ότι τα βασικά έσοδα κινήθηκαν εντός των εκτιμήσεων. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 1% σε τριμηνιαία βάση, ενώ τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 2%.
«Η βασική εικόνα των αποτελεσμάτων ήταν σε μεγάλο βαθμό ευθυγραμμισμένη με τις προσδοκίες», αναφέρει η Citi, προσθέτοντας ότι η αρνητική επίδραση από το trading αντισταθμίστηκε από χαμηλότερο κόστος κινδύνου και καλύτερη εικόνα σε λοιπές απομειώσεις και συμμετοχές.
Ποιότητα ενεργητικού, δάνεια και κεφάλαια στο μικροσκόπιο της Citi
Στο μέτωπο της ποιότητας ενεργητικού, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αυξήθηκε οριακά στο 2,1%, από 2% στο τέλος του 2025.
Ωστόσο, το κόστος κινδύνου διαμορφώθηκε στις 39 μονάδες βάσης, χαμηλότερα από την εκτίμηση της αγοράς για 49 μονάδες βάσης.
Η τράπεζα εμφάνισε αύξηση καθαρών δανείων κατά 1% σε τριμηνιαία βάση και 7% σε ετήσια, ενώ η διοίκηση έκανε λόγο για ισχυρό pipeline δανείων.
Οι καταθέσεις μειώθηκαν κατά 2% σε τριμηνιαία βάση, λόγω εποχικότητας, αλλά παρέμειναν αυξημένες κατά 6% σε ετήσια βάση.
Ο δείκτης CET1 υποχώρησε στο 12,6%, μειωμένος κατά περίπου 10 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, επηρεασμένος από την πρόβλεψη για διανομή μερίσματος, την ταχύτερη απόσβεση DTC και την αύξηση του ισολογισμού.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
