Ηχηρή προειδοποίηση για τις οικονομικές επιπτώσεις μιας παρατεταμένης πολιτικής αστάθειας στην Ελλάδα απευθύνει η Moody’s στην τελευταία της έκθεση για τη χώρα, καταγράφοντας αυξημένους κινδύνους ενόψει των εθνικών εκλογών του 2027.
Ο αμερικανικός οίκος τονίζει ότι, παρά τη σημαντική πρόοδο των τελευταίων ετών, η ελληνική οικονομία παραμένει ευάλωτη, καθώς εξακολουθεί να φέρει το υψηλότερο δημόσιο χρέος στην Ευρωζώνη και να εμφανίζει χαμηλό κατά κεφαλήν εισόδημα σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές χώρες.
Σύμφωνα με τη Moody’s, το βασικό σενάριο προβλέπει ανάπτυξη 2,4%-2,7% το 2027, με σταθεροποίηση της οικονομίας μετά τις εκλογές. Ωστόσο, στο ακραίο σενάριο, οι επενδύσεις υποχωρούν, η ανεργία ξεπερνά ξανά το 9%,
τα spreads εκτοξεύονται, το δημόσιο χρέος αυξάνεται ξανά, και το ΑΕΠ αναπτύσσεται ελάχιστα.
Η Moody’s καταλήγει ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος δεν είναι απλώς οι πρόωρες εκλογές, αλλά η πιθανότητα μιας παρατεταμένης περιόδου αλλεπάλληλων εκλογικών αναμετρήσεων που θα διαβρώσουν την εμπιστοσύνη των αγορών και της οικονομίας
Η Moody’s σημειώνει ότι η πολιτική αβεβαιότητα επιστρέφει δυναμικά στο προσκήνιο, με τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν ότι κανένα κόμμα δεν φαίνεται ικανό να εξασφαλίσει αυτοδυναμία στις επόμενες εκλογές. Όπως αναφέρει, ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα μπορούσε να οδηγήσει σε επαναληπτικές εκλογές ή σε μακρές διαπραγματεύσεις για σχηματισμό κυβέρνησης, επιβαρύνοντας το επενδυτικό κλίμα και την οικονομική δραστηριότητα.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στην τραγωδία των Τεμπών και στις υποθέσεις που αφορούν τη διαχείριση ευρωπαϊκών κονδυλίων, οι οποίες, σύμφωνα με την έκθεση, έχουν ενισχύσει το πολιτικό ρίσκο και έχουν αυξήσει τη δυσπιστία απέναντι στους θεσμούς.
Έκρηξη αβεβαιότητας το 2026
Η Moody’s διαπιστώνει ότι η αβεβαιότητα έχει ήδη αρχίσει να επηρεάζει την πραγματική οικονομία. Η ανεργία, που ακολουθούσε πτωτική πορεία επί τέσσερα χρόνια, άρχισε ξανά να αυξάνεται το 2026, ενώ ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε σημαντικά λόγω των διεθνών ενεργειακών αναταράξεων και της κρίσης στα Στενά του Ορμούζ.
Ειδικότερα, όπως αναφέρει ο οίκος, ο δείκτης Οικονομικής Πολιτικής Αβεβαιότητας αυξήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από την πανδημία, φτάνοντας στο 153 τον Μάρτιο, και τον Απρίλιο ο δείκτης παρέμεινε υψηλά, στις 111 μονάδες, ενώ στο επίκεντρο βρέθηκε η υπόθεση των αγροτικών επιδοτήσεων του ΟΠΕΚΕΠΕ και οι κυβερνητικοί ανασχηματισμοί.
Η Moody’s σημειώνει ότι το 2026 διαφέρει από προηγούμενα κύματα αβεβαιότητας, επειδή πλέον επηρεάζεται η πραγματική οικονομία:
- Η ανεργία αυξήθηκε από 7,9% τον Δεκέμβριο σε 9% τον Μάρτιο.
- Ο πληθωρισμός ανέβηκε από 1,6% τον Οκτώβριο σε 4,6% τον Απρίλιο.
- Τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν ταυτόχρονα ακρίβεια και επιβράδυνση στην αγορά εργασίας.
Τα πιθανά σενάρια
Ο οίκος παρουσιάζει τέσσερα πιθανά πολιτικά σενάρια για την Ελλάδα, από την «ομαλή προσγείωση» έως την «πρωτοφανή αβεβαιότητα». Στο δυσμενέστερο σενάριο, η χώρα οδηγείται σε αλλεπάλληλες εκλογικές αναμετρήσεις χωρίς σταθερή κυβέρνηση, γεγονός που θα μπορούσε να εκτοξεύσει το κόστος δανεισμού, να καταρρεύσουν οι επενδύσεις και να επιστρέψει η οικονομία σε συνθήκες ανάλογες με εκείνες της κρίσης χρέους.
Σύμφωνα με τη Moody’s, σε περίπτωση παρατεταμένης πολιτικής κρίσης, τα spreads των ελληνικών ομολόγων θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το 10%, επίπεδα που είχαν καταγραφεί την περίοδο της βαθιάς κρίσης και του 2015. Παράλληλα, η ανάπτυξη θα επιβραδυνόταν δραματικά στο 0,6%, ενώ το δημόσιο χρέος θα άρχιζε ξανά να αυξάνεται.
Παρά τις προειδοποιήσεις, η Moody’s εξακολουθεί να θεωρεί πιθανότερο το βασικό σενάριο πολιτικής σταθερότητας μετά από έναν ή δύο εκλογικούς γύρους. Ωστόσο, υπογραμμίζει ότι η Ελλάδα παραμένει ιδιαίτερα ευάλωτη σε πολιτικούς κραδασμούς, εξαιτίας του υψηλού χρέους και της εύθραυστης εμπιστοσύνης των αγορών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
