Στον κόσμο των επενδύσεων, τα hedge funds λειτουργούν σαν εργαστήρια υψηλής χρηματοοικονομικής καινοτομίας, όπου η ανάλυση δεδομένων, η ψυχολογία της αγοράς και η διορατικότητα συνδυάζονται σε ισχυρές στρατηγικές.
Από τον Warren Buffett μέχρι τον Ray Dalio, οι επενδυτές-θρύλοι αποδεικνύουν ότι δεν υπάρχει μία μόνο διαδρομή για να κατακτήσεις τις αγορές.
Όπως σχολιάζει στέλεχος μεγάλης επενδυτικής τράπεζας, «η επιτυχία στα hedge funds δεν είναι ζήτημα τύχης, είναι αποτέλεσμα στρατηγικής, προσαρμοστικότητας και ακριβούς εκτέλεσης».
Ποιες είναι οι τακτικές που ακολουθούν τα μεγάλα hedge funds
Ποσοτική Στρατηγική (Quantitative)
Η ποσοτική στρατηγική βασίζεται αποκλειστικά σε αριθμούς. Χρησιμοποιεί μαθηματικά μοντέλα, στατιστική ανάλυση και αλγορίθμους μηχανικής μάθησης για να εντοπίζει μοτίβα που οι άνθρωποι συχνά δεν βλέπουν.
Τα πιο επιτυχημένα funds αυτού του είδους, όπως το Renaissance Technologies του Jim Simons, διαχειρίζονται δισεκατομμύρια δολάρια βασιζόμενα σε αλγοριθμικές εντολές που εκτελούν χιλιάδες συναλλαγές την ημέρα.
Ο ίδιος ο Simons, πρώην μαθηματικός κρυπτογράφος, έχει πει: «Δεν προσπαθούμε να προβλέψουμε την οικονομία. απλά ακολουθούμε τα δεδομένα».
Ενεργητική Στρατηγική (Activist)
Η ενεργητική στρατηγική απαιτεί δυναμική παρέμβαση στη διοίκηση μιας εταιρείας. Τα funds αποκτούν σημαντικά ποσοστά και επιδιώκουν αλλαγές που μπορούν να αυξήσουν την αξία της μετοχής, όπως αντικαταστάσεις CEO, συγχωνεύσεις ή αναδιάρθρωση χρέους.
Ο Bill Ackman της Pershing Square έχει χτίσει το όνομά του ως «ο ακτιβιστής της Wall Street», με τολμηρές κινήσεις σε εταιρείες όπως η Herbalife και η Chipotle.
«Όταν πιστεύουμε ότι μια εταιρεία έχει προοπτικές, δεν μένουμε θεατές, παίρνουμε θέση και δουλεύουμε για την αλλαγή», έχει δηλώσει.
Long/Short
Η στρατηγική long/short equity συνδυάζει το καλύτερο και των δύο κόσμων: αγορά (long) μετοχών που αναμένεται να ανέβουν και πώληση (short) εκείνων που προβλέπεται να πέσουν.
Αυτό δίνει τη δυνατότητα κέρδους τόσο σε bull όσο και σε bear markets.
Ο George Soros και το Soros Fund Management έμειναν στην ιστορία το 1992, όταν «έσπασαν» την Τράπεζα της Αγγλίας, κερδίζοντας πάνω από 1 δισ. δολάρια από μια τεράστια short θέση στη βρετανική λίρα.
Πολυ-Στρατηγική (Multi-Strategy)
Τα multi-strategy funds λειτουργούν σαν χαρτοφυλάκια μέσα στο χαρτοφυλάκιο: συνδυάζουν διαφορετικές προσεγγίσεις (π.χ. μακρο, long/short, arbitrage) ώστε να μειώνουν τον κίνδυνο και να σταθεροποιούν τις αποδόσεις.
Η Janus Henderson υπό τον Ali Dibadj είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα.
«Η διαφοροποίηση στρατηγικών σημαίνει ότι δεν εξαρτάσαι ποτέ από μία μόνο πηγή αποδόσεων», εξηγεί ο Dibadj, υπογραμμίζοντας τη σημασία της ευελιξίας.
Στρατηγική Σχετικής Αξίας (Relative Value)
Η relative value επικεντρώνεται στην εκμετάλλευση μικρών διαφορών τιμών μεταξύ παρόμοιων χρηματοοικονομικών προϊόντων, όπως μετοχές, ομόλογα ή παράγωγα.
Συχνά εφαρμόζεται από funds που χρησιμοποιούν arbitrage, αγοράζοντας ένα περιουσιακό στοιχείο και πουλώντας ένα άλλο σχετικό, επωφελούνται από την τιμή που αναμένεται να συγκλίνει. Ο Peter Orszag της Lazard σημειώνει: «Η αγορά κάνει λάθη, εμείς ζούμε από το να τα διορθώνουμε».
Μακρο-Στρατηγική (Macro)
Η μακροοικονομική στρατηγική βασίζεται στην πρόβλεψη μεγάλων οικονομικών τάσεων. Εξετάζει πώς τα επιτόκια, ο πληθωρισμός, οι πολιτικές των κεντρικών τραπεζών ή οι γεωπολιτικές εξελίξεις επηρεάζουν διαφορετικές αγορές.
Ο Ray Dalio της Bridgewater Associates είναι από τους πιο γνωστούς macro traders, χτίζοντας στρατηγικές που του επέτρεψαν να προβλέψει και να εκμεταλλευτεί κρίσεις. «Το να κατανοείς το οικονομικό περιβάλλον δεν είναι πολυτέλεια, είναι απαραίτητο», υπογραμμίζει.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
