Ένα νέο παράγοντα κινδύνου, τον γεωπολιτικό, έχουν να αντιμετωπίσουν από χθες οι αγορές, ο οποίος προστίθεται στο οικονομικό ρίσκο της πολιτικής Τραμπ στο εμπόριο. Παρ' όλα αυτά, τα χρηματιστήρια φαίνεται να αντιμετωπίζουν τις εξελίξεις με ψυχραιμία, ενώ και στο ΧΑ η χθεσινή συνεδρίαση έδειξε ότι η αγορά παραμένει αρκετά ανθεκτική στις εξωγενείς πιέσεις, αν και διακόπηκε το σερί έξι ανοδικών εβδομάδων.
Οι χθεσινές, δραματικές εξελίξεις έδειξαν ότι η προληπτική επίθεση του Ισραήλ στο πυρηνικό οπλοστάσιο του Ιράν ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο υψηλής έντασης στη Μέση Ανατολή, χωρίς να υπάρχει ορίζοντας αποκλιμάκωσης, αφού το Ιράν δηλώνει ότι δεν έχει νόημα να μπει σε διαπραγμάτευση με τις ΗΠΑ για το πυρηνικό του οπλοστάσιο και χθες προσπάθησε, χωρίς ιδιαίτερη επιτυχία, να πλήξει το Ισραήλ με βαλιστικούς πυραύλους.
Ο ιμάντας μετάδοσης αυτής της κρίσης στις αγορές είναι άλλη μια φορά η τιμή του πετρελαίου, που σημείωσε χθες τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο (7%) από την εποχή της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία, το 2022. Όμως, οι αρχικές ανησυχίες της αγοράς, που είχαν εκτινάξει την τιμή σε διπλάσιο ποσοστό ανόδου (14%) στην πορεία των χθεσινών συναλλαγών μειώθηκαν, καθώς κοινή εκτίμηση είναι ότι το Ιράν δεν είναι σε θέση να πλήξει σοβαρά το Ισραήλ, ούτε έχει συμφέρον να πάει σε ακραίες ενέργειες (κλείσιμο του Πορθμού του Ορμούζ), ενώ η παγκόσμια αγορά πετρελαίου έχει περιθώρια να απορροφήσει διαταραχές στην παραγωγή.
Το Ιράν, μέλος του ΟΠΕΚ, παράγει περίπου 3,3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως (bpd) και εξάγει πάνω από 2 εκατομμύρια bpd πετρέλαιο και καύσιμα. Η πλεονάζουσα ικανότητα μεταξύ του ΟΠΕΚ και των συμμάχων του, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας, να αντλήσουν περισσότερο πετρέλαιο για να αντισταθμίσουν οποιαδήποτε διακοπή είναι περίπου ισοδύναμη με την παραγωγή του Ιράν, σύμφωνα με το Reuters.
Το Ιράν θα μπορούσε να πληρώσει ένα βαρύ τίμημα για τον αποκλεισμό του Πορθμού του Ορμούζ. «Η οικονομία του Ιράν βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην ελεύθερη διέλευση αγαθών και πλοίων μέσω της θαλάσσιας οδού, καθώς οι εξαγωγές πετρελαίου του είναι εξ ολοκλήρου θαλάσσιες. Ο αποκλεισμός του Πορθμού του Ορμούζ θα ήταν αντιπαραγωγικός για τη σχέση του Ιράν με τον μοναδικό πελάτη πετρελαίου του, την Κίνα», ανέφεραν αναλυτές της JP Morgan.
Στα χρηματιστήρια, ο παγκόσμιος δείκτης MSCI World έκλεισε χθες με απώλειες που δεν ξεπέρασαν το 1%, ενώ ο αμερικανικός S&P 500 έχασε 1,1%. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 υποχώρησε 0,9%, αγγίζοντας για λίγο το χαμηλότερο επίπεδό του των τελευταίων τριών εβδομάδων. Ο δείκτης σημείωσε επίσης την πέμπτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση και τη μεγαλύτερη σειρά απωλειών από τον Σεπτέμβριο του 2024.
Η σχετικά ψύχραιμη χθεσινή αντίδραση έρχεται σε μια περίοδο όπου οι αγορές βρίσκονταν κοντά σε ιστορικά ρεκόρ και είχαν δυναμική περαιτέρω ανόδου, καθώς οι επενδυτές παίζουν το λεγόμενο TACO trade, εκτιμώντας ότι τελικά το ορόσημο της 9ης Ιουλίου για τους δασμούς του Τραμπ δεν θα οδηγήσει σε κάποια ακραία κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου, αφού ο Αμερικανός πρόεδρος δείχνει ότι πάντα στο τέλος κάνει ένα βήμα πίσω.
«Αν αυτό τελειώσει γρήγορα, θα δούμε μια αρκετά γρήγορη ανάκαμψη. Η άποψή μας είναι ότι πιθανότατα το επεισόδιο θα είναι πολύ βραχύβιο, επειδή το Ιράν δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί ουσιαστικά, δεδομένης της δυναμικής ισχύος μεταξύ των δύο χωρών», τόνιζε αναλυτής στο Reuters.
Ψύχραιμα αντιδρά το ΧΑ
Η χθεσινή συνεδρίαση στο ΧΑ επιβεβαίωσε ότι η αγορά δεν έχει τη συμπεριφορά άλλων εποχών, όπου οι επενδυτές αντιδρούσαν με βίαιες κινήσεις εξόδου σε κάθε διεθνή αναταραχή. Ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε το πρωί ως τις 1.811 μονάδες, αλλά στην πορεία αντέδρασε ανοδικά και έκλεισε στο υψηλό ημέρας, με απώλειες 1,06% στις 1.835,40 μονάδες.
Η χθεσινή πτώση έφερε μικρή υποχώρηση σε εβδομαδιαία βάση, διακόπτοντας το ανοδικό σερί έξι εβδομάδων στο ΧΑ. Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, το επενδυτικό ενδιαφέρον συντηρείται από τις προσδοκίες για μια αναβάθμιση από τον οίκο S&P Dow Jones, ο οποίος υπάρχουν σοβαρές πιθανότητες να κατατάξει το ΧΑ στις ανεπτυγμένες αγορές, ύστερα από 11 χρόνια διατήρησής του στις αναδυόμενες.
Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta, σχολιάζοντας τη δυναμική της αγοράς, μόνο ένα γεγονός με χαρακτηριστικά γεωπολιτικού ρίσκου και παγκόσμιο επιδραστικό αντίκτυπο ήταν ικανό να ανακόψει την επιστροφή του Γενικού Δείκτη στα υψηλά 15 ετών.
Το σερί των έξι ανοδικών συνεδριάσεων διακόπηκε την Πέμπτη από την κλιμάκωση της έντασης στην Μ. Ανατολή και καθώς η εγχώρια αγορά δεν είχε κάποιο αντίβαρο νέων η αύξηση της συσχέτισης με τον διεθνή παράγοντα ήρθε σαν φυσιολογική εξέλιξη.
Είναι σαφές πλέον ότι τα αντανακλαστικά των επενδυτών γίνονται πιο ευαίσθητα και η μεταβλητότητα θα επιστρέψει μετά από δύο μήνες ανακωχής και αποτελεσματικής τιμολόγησης της κερδοφορίας και των επιχειρηματικών συμφωνιών στη εγχώρια αγορά.
Παράλληλα, η πορεία προς την εκπνοή της προθεσμίας για την συμφωνία των εμπορικών συναλλαγών ΕΕ και ΗΠΑ (09/07) βάζει ένα ακόμα παράγοντα στρες στις αγορές. Σε αυτό το μοτίβο αυξημένης συσχέτισης φαίνεται ότι θα κινηθεί η αγορά δεδομένης της έλλειψης βραχυπρόθεσμων καταλυτών ως το τέλος του μήνα. Επί του παρόντος πάντως η διένεξη Ισραήλ-Ιράν βρίσκεται στο προσκήνιο με σημείο αναφοράς των αγορών τις διακυμάνσεις στην τιμή του «μαύρου χρυσού».
Η τεχνική εικόνα
Τεχνικά, υπάρχουν νέα δεδομένα που μπορούν να οδηγήσουν σε διαγραμματικές εξελίξεις μεγαλύτερου βεληνεκούς μετά την πτωτική κίνηση της Παρασκευής. Αν και το καθοδικό χάσμα στο άνοιγμα (1.845 – 1.830) της Παρασκευής είναι προπομπός έναρξης πτωτικής κίνησης, η λύση της συσσώρευσης πτωτικά δεν έχει επιβεβαιωθεί τεχνικά.
Υπάρχει ακόμα μια μικρή απόσταση ασφαλείας για τον Γενικό Δείκτη που ορίζεται από το κλείσιμο της 23ης Μαΐου στις 1.802 μονάδες. Σε αυτό το σημείο η αντοχή των ανοδικών σημάτων κάμπτεται και δημιουργούνται προϋποθέσεις για άνοιγμα του καθοδικού βηματισμού προς τις 1.745 και εν συνεχεία τις 1.720 μονάδες.
Στον αντίποδα η άμεση προτεραιότητα των αγοραστών είναι η κάλυψη του καθοδικού κενού ακυρώνοντας το ασθενές σήμα πώλησης που διατηρείται σε ισχύ από το τέλος Μάιου. Οι ταλαντωτές ακόμα δεν έχουν εισέλθει σε ζώνες υποτιμήσεων ενώ στα εβδομαδιαία διαγράμματα υπάρχει πολύ μέλλον σε ότι αφορά την αποφόρτιση τους από τις ακραίες υπερτιμήσεις.
Οι πιθανότητες πλέον για το βραχυπρόθεσμο μέλλον έχουν γύρει υπέρ των πωλητών οι οποίοι σε μία συνεδρίαση ακύρωσαν άνοδο διάρκειας έξι ημερών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
