Το εντυπωσιακό ράλι των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών, το μεγαλύτερο των τελευταίων 16 ετών, δείχνει να φρενάρει, καθώς ο κλάδος έρχεται αντιμέτωπος με το ενδεχόμενο νέων φόρων και αυξημένων κινδύνων χρέους.
Ο δείκτης Stoxx 600 Banks υποχώρησε κατά 4,5% την περασμένη εβδομάδα, τη μεγαλύτερη πτώση από τον Απρίλιο. εν μέσω μιας καταιγίδας αρνητικών ειδήσεων. Πρόταση για ψήφο δυσπιστίας στη Γαλλία, αναζωπύρωση συζητήσεων για επιβολή έκτακτου φόρου στις τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου και πιθανότητα πρόσθετων επιβαρύνσεων στην Ιταλία.
Μετοχές όπως αυτές των Commerzbank, Sydbank, NatWest και Societe Generale δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις, καθώς οι επενδυτές αναρωτιούνται αν οι τράπεζες θα διατηρήσουν την ισχυρή τους κερδοφορία.
Παράλληλα, οι ανησυχίες για την παγκόσμια ανάπτυξη εντείνουν τις αμφιβολίες γύρω από την πορεία ενός κλάδου που συνδέεται άμεσα με τον οικονομικό κύκλο.
«Οτιδήποτε απειλεί τις προοπτικές κερδοφορίας μειώνει την ελκυστικότητα των τραπεζών. Το κλειδί είναι πώς θα αντιδράσουν απέναντι σε αυτούς τους έκτακτους φόρους», σχολίασε ο Daniel Murray, CEO της EFG Asset Management στην Ελβετία. «Προς το παρόν, η ζήτηση για πίστωση δείχνει σταθερή και τα περιθώρια επιτοκίων ικανοποιητικά».
Παρά την πρόσφατη υποχώρηση, ο τραπεζικός δείκτης παραμένει στο +41% από την αρχή του 2025, επιτυγχάνοντας την καλύτερη ετήσια επίδοση μεταξύ των κλαδικών δεικτών της Ευρώπης.
Τα κέρδη β΄ τριμήνου των τραπεζών ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, καταγράφοντας αύξηση 15% στα κέρδη ανά μετοχή, έναντι προσδοκιών για άνοδο μόλις 2%.
Ωστόσο, η αποτίμηση του κλάδου είναι η χαμηλότερη όλων των κλαδικών υποδεικτών, με τους επενδυτές να ανησυχούν για τις επιπτώσεις νέων φόρων.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Υπουργός Οικονομικών Rachel Reeves δέχεται πιέσεις από think tank για την επιβολή φόρου που θα φέρει δισεκατομμύρια έσοδα στο Δημόσιο.
Στη Γαλλία, η πολιτική αστάθεια εντείνεται μετά την ανακοίνωση ψήφου εμπιστοσύνης από τον πρωθυπουργό Φρανσουά Μπαϊρού, με τις τράπεζες να εκτίθενται άμεσα στην αξία των κρατικών ομολόγων.
Παρά το κλίμα αβεβαιότητας, αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι. Στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs σημειώνουν πως οι γαλλικές τράπεζες έχουν ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις, ενώ η Sharon Bell τονίζει: «Οι τράπεζες αυτές είναι λιγότερο ευάλωτες σε σχέση με το παρελθόν. Δεν αλλάξαμε τις προβλέψεις μας για την οικονομική ανάπτυξη».
Ανάλογη στάση τηρεί και η Deutsche Bank, με τον Maximilian Uleer να δηλώνει: «Οι τράπεζες παραμένουν ένας από τους πιο αγαπημένους μας κλάδους.
Πέρα από βραχυπρόθεσμα πισωγυρίσματα λόγω πολιτικών εξελίξεων, δεν βλέπουμε λόγο να αλλάξει η θετικά θεμελιώδης εικόνα».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
