Eurobank: Τριετία υψηλής ανάπτυξης - μερισμάτων προβλέπει το νέο business plan

Ακόμα υψηλότερες αποδόσεις στους μετόχους της υπόσχεται η Eurobank με το νέο τριετίες business plan για την περίοδο 2026 - 2028, που παρουσίασε χθες ο επικεφαλής της τράπεζας, Φωκίων Καραβίας. 

Το business plan προβλέπει σωρρευτική ετήσια μεταβολή των κερδών ανα μετοχή κατά 10% στο διάστημα 2026 - 2028, σημαντική αύξηση της απόδοσης των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 17%, με ορίζοντα το 2027, από 15% που προέβλεπε το προηγούμενο business plan της περιόδου 2025 - 2027 και σημαντική αύξηση των διανομών προς τους μετόχους. 

Συγκεκριμένα η διοίκηση προβλέπει ότι οι σωρευτικές διανομές στους μετόχους θα αυξηθούν κατά 50% κατά τα έτη 2026-2028. Για τη χρήση του 2025 η τράπεζα θα διανύμει το 55% των κερδών δηλαδή 717 εκατ. ή 11,8 λεπτά ανά μετοχή ενώ το business plan προβλέπει η διανομή να ξεπεράσει το 55% της κερδοφορίας το 2028.

Υψηλές επιδόσεις

Με επιδόσεις που υπερέβησαν τις προσδοκίες για την προηγούμενη χρήση, η Eurobank μπαίνει στο 2026 με ένα καλά διαφοροποιημένο περιφερειακό επιχειρηματικό μοντέλο, το οποίο της δίνει ισχυρή βάση για ενοποίηση και ανάπτυξη για την επόμενη τριετία, τόνισε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας κατά την ενημέρωση των αναλυτών.

Σύμφωνα με τον ίδιο, η ζήτηση για δάνεια και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες αναμένεται να παραμείνει ισχυρή στις περιοχές όπου δραστηριοποιείται η τράπεζα και ως εκ τούτου, οι προοπτικές για την Eurobank παραμένουν ισχυρές για το 2026 και την τριετή περίοδο που ακολουθεί.

Πρωταγωνιστικό ρόλο στο business plan της περιόδου 2026-2028 έχει φυσικά το bancassurance και η διαχείριση περιουσίας τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, με την ενσωμάτωση των δραστηριοτήτων της Eurolife και την περαιτέρω ενίσχυση του αποτυπώματος σε Κύπρο και Βουλγαρία να αποτελούν βασικούς στόχους για την τράπεζα.

Υπενθυμίζεται πως το 2025 η Eurobank πέτυχε καθαρά κέρδη ύψους 1,362 δισ. ευρώ, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε 16%, 100 μονάδες βάσης υψηλότερα από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Παρά τη μείωση των καθαρών κερδών κατά 4,9% σε σύγκριση με το 2024, η τράπεζα σημείωσε ισχυρή οργανική ανάπτυξη στους τομείς των χορηγήσεων, καταθέσεων και υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.

Συγκεκριμένα, οι χορηγήσεις νέων δανείων αυξήθηκαν κατά 5,3 δισ. ευρώ το 2025, οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 4,1 δισ. ευρώ και τα κεφάλαια υπό διαχείριση κατά 30%. 

Ως αποτέλεσμα της θετικής της πορείας, η Eurobank θα διανείμει το 55% των καθαρών κερδών στους μετόχους της, ήτοι 717 εκατ. ευρώ. Το μέρισμα ανέρχεται σε 11,8 σεντς ανά μετοχή, ποσό που αντιστοιχεί σε αύξηση 12,7% σε σχέση με πέρυσι, συμπεριλαμβανομένου του ενδιάμεσου μερίσματος και ενός νέου προγράμματος επαναγοράς μετοχών ύψους 288 εκατομμυρίων ευρώ, το οποίο θα εγκριθεί από την Ετήσια Γενική Συνέλευση τον Απρίλιο.

Το business plan της τριετίας 2026-2028

Όπως ανέφερε ο κ. Καραβίας, ο βασικός στόχος για το επιχειρηματικό σχέδιο 2026-2028 περιστρέφεται γύρω από την οργανική ανάπτυξη σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς και τις συνέργειες που προκύπτουν από τις πρόσφατες εξαγορές της Eurobank, οι οποίες αποφέρουν αυξημένες αποδόσεις και αυξανόμενα κέρδη ανά μετοχή.

Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10%, στοχεύοντας σε αύξηση της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων τουλάχιστον σε περίπου 17% το 2028, η οποία θα οδηγήσει σε αύξηση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή και σε μια αύξηση κατά 50% της σωρευτικής διανομής κερδών για την περίοδο 2026-2028, έναντι της αντίστοιχης διανομής για την περίοδο 2023-2025. 

«Συμπερασματικά, έχουμε δημιουργήσει ένα ιστορικό σταθερής υλοποίησης του σχεδίου μας και υπέρβασης των στόχων μας το 2025» πρόσθεσε ο κ. Καραβίας.

Η ανάπτυξη θα προέλθει κυρίως από την οργανική αύξηση των χορηγήσεων (σωρευτική ετήσια μεταβολή +7,5% περίπου), από τα οφέλη και τις συνέργειες από την ηγετική θέση στην Κύπρο, από την εξαγορά της Eurolife και την περαιτέρω ανάπτυξη των εργασιών στη Διαχείριση Περιουσίας (σωρευτική ετήσια μεταβολή κατά περίπου +16% των υπό διαχείριση κεφαλαίων). 

Οι χρηματοοικονομικοί στόχοι της περιόδου 2026-2028 έχουν ως εξής:

Ο CEO της Eurobank έδωσε ιδιαίτερη βάση στη διαχείριση περιουσίας και τις ασφαλίσεις, οι οποίες «έχουν το δυναμικό να αναπτυχθούν ακόμη ταχύτερα στην επόμενη τριετία, πάνω από το ονομαστικό ποσοστό του ΑΕΠ, δεδομένης της σχετικά χαμηλότερης διείσδυσης των προϊόντων σε σύγκριση με την ΕΕ».

«Μοχλός» ανάπτυξης για την περίοδο 2026-2028 αναμένεται να αποτελέσουν τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία, που θα αυξηθούν κατά 21%, και τα συνολικά έσοδα από ασφάλειες και διαχείριση περιουσίας, που θα αυξηθούν κατά 30%, αντιπροσωπεύοντας το 26% των συνολικών εσόδων.

Επιπλέον, η διοίκηση προβλέπει ότι η οργανική αύξηση των δανείων του Ομίλου θα είναι κατά μέσο όρο 7,5% ετησίως, με τον λιανικό τομέα να ανακάμπτει σταδιακά, καθώς τα στεγαστικά δάνεια κινούνται σε θετικό έδαφος και η κατανάλωση επιταχύνεται.

Όσον αφορά τις δραστηριότητες εκτός Ελλάδας, η Κύπρος και η Βουλγαρία αναμένεται να αναπτυχθούν με ρυθμό περίπου 10% ετησίως, σύμφωνα με τη διοίκηση. Η Βουλγαρία θα έχει μια ισορροπημένη ανάπτυξη μεταξύ των τομέων, λιανικής και εταιρικών δανείων. Στον τομέα της λιανικής, το μεγαλύτερο μέρος θα αφορά τις υποθήκες και στη συνέχεια τους καταναλωτές και τις μικρές επιχειρήσεις, ενώ στην Κύπρο θα αφορά κυρίως τις εταιρικές χορηγήσεις. 

Στο business plan της επόμενης τριετίας θα δοθεί ιδιαίτερη έμφαση στις επενδύσεις σε τεχνολογία και τεχνητή νοημοσύνη, καθώς όπως ανακοινώθηκε υπάρχει ένα συνολικό ποσό περίπου 700 εκατ. ευρώ που προορίζεται σε IT επενδύσεις.

Μερικά έργα τα οποία θα πραγματοποιηθούν αφορούν στην αναβάθμιση της ψηφιακής πλατφόρμας για ιδιώτες και επιχειρήσεις σε Ελλάδα και Βουλγαρία, στον εκσυγχρονισμό της βασικής IT πλατφόρμας στην Ελλάδα και στην ολοκλήρωση του κύκλου λειτουργικής ενοποίησης στην Κύπρο, που βρίσκεται σε εξέλιξη και αναμένεται να ολοκληρωθεί το 1ο τρίμηνο του 2027.

Παράλληλα, προβλέπεται μια σειρά έργων τεχνητής νοημοσύνης που στοχεύουν στην ενσωμάτωση της ΤΝ στο επιχειρηματικό μοντέλο της Eurobank. Αυτά περιλαμβάνουν έργα αυτοματοποίησης λειτουργιών end-to-end, αυτοματοποίηση σε KYC/AML, καθώς και εισαγωγή της ΤΝ στα call centers και στους ψηφιακούς βοηθούς.

Η διοίκηση αναμένει πως αυτά τα έργα θα αυξήσουν την παραγωγικότητα, με τον δείκτη κόστους προς έσοδα να αναμένεται πως θα μειωθεί στο 35% έως το 2028.

Στην Ελλάδα, οι επενδύσεις σε IT αυξάνονται για την επέκταση των ψηφιακών υπηρεσιών, την αυτοματοποίηση διαδικασιών και την αναβάθμιση back-office, εμπορικών ενεργειών, ανάπτυξης λογισμικού και αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. 

Στην Κύπρο, το IT capex καθοδηγείται από τη λειτουργική συγχώνευση και την ψηφιοποίηση, ενώ στη Βουλγαρία από την υιοθέτηση του ευρώ και στο Λουξεμβούργο από νέο core system.

«Το αποτέλεσμα αυτό αντανακλά τις προσαρμογές των αμοιβών και τα προγράμματα αναβάθμισης των δεξιοτήτων, καθώς και την υλοποίηση δύο προγραμμάτων εθελούσιας αποχώρησης στην Κύπρο και την Ελλάδα, τα οποία στοχεύουν συνολικά περίπου 700 υπαλλήλους» δήλωσε ο κ. Καραβίας.

Τι ανέφερε η διοίκηση για τον νόμο Κατσέλη

Αναπόφευκτα, η διοίκηση αναφέρθηκε και στην απόφαση του Αρείου Πάγου για τα «κόκκινα» δάνεια που υπάγονται στον νόμο Κατσέλη, τονίζοντας πως εξακολουθεί να περιμένει την τελική και καθαρογραμμένη απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου, προκειμένου να έχει μια σαφή εικόνα.

Ωστόσο, ακόμη και στο χειρότερο σενάριο ο αντίκτυπος για την Eurobank θα είναι μηδενικός ή πολύ κοντά στο μηδέν, καθώς το χαρτοφυλάκιό της έχει μηδενικά δάνεια που επηρεάζονται.

Υπολογίζοντας τις πιθανές αναδρομικές απαιτήσεις, και πάλι τα δάνεια που εισήχθησαν στον νόμο Κατσέλη ήταν κοντά στο μηδέν, επομένως η διοίκηση δεν αναμένει καμία επίπτωση.

Αναλυτικά τα οικονομικά μεγέθη του 2025

• Tα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 1,7% σε €2.549εκ. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου υποχώρησε κατά 25 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση  σε 2,48%, αντικατοπτρίζοντας την μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ (το μέσο επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ μειώθηκε σε 2,26% το 2025, έναντι με 3,73% το 2024).
• Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 15,7% σε ετήσια βάση και ανήλθαν σε €770εκ., κυρίως λόγω των εσόδων από τις εργασίες του Δικτύου και της Διαχείρισης Περιουσίας και των εσόδων από ασφαλιστικές δραστηριότητες μετά την απόκτηση της CNP Cyprus Insurance, και αντιστοιχούσαν σε 75 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού.
• Τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 4,6% σε €3,319εκ. και τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 4,0% σε ετήσια βάση σε €3,372εκ.
• Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 17,4% σε €1,258εκ. Οι δείκτες κόστους – οργανικών εσόδων και κόστους – συνολικών εσόδων διαμορφώθηκαν σε 37,9% και 37,3% αντίστοιχα το 2025.
• Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν σε ετήσια βάση κατά 1,9% σε €2.061εκ, ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν σε ετήσια βάση κατά 2,6% σε €2.114εκ.
• Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων μειώθηκαν σε ετήσια βάση κατά 3,6% σε €308 εκ. και αντιστοιχούσαν σε 59 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων.
• Τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων μειώθηκαν σε ετήσια βάση κατά 1,6% σε €1.753εκ.
• Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €1.412εκ., μειωμένα κατά 4,9% σε ετήσια βάση. Τα συνολικά καθαρά κέρδη μειώθηκαν σε €1.362εκ. και συμπεριλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, το κόστος εθελούσιας εξόδου ύψους €27εκ. στην Ελληνική Τράπεζα, την αρνητική υπεραξία ύψους €58εκ. από την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance και εισφορά σε κυβερνητικά έργα ύψους €19εκ. Τα κέρδη ανά μετοχή και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκαν σε €0,37 και 16,0% αντίστοιχα.  
• Tα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 4,5% σε €741εκ. το 2025 και συνεισέφεραν 52,5% στη κερδοφορία του Ομίλου. Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στην Κύπρο ενισχύθηκαν κατά 1,4% σε ετήσια βάση σε €491εκ. και στη Βουλγαρία αυξήθηκαν κατά 8,0% σε ετήσια βάση σε €224εκ.
• Ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) μειώθηκε σε 2,6% και ο δείκτης κάλυψης των  NPEs αυξήθηκε σε 95,2% στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
• Η κεφαλαιακή επάρκεια διατηρήθηκε σε ισχυρά επίπεδα, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) και τον δείκτη κοινών μετοχών CET1 να διαμορφώνονται σε 20,0%[1] και 15,6%⁴ αντίστοιχα.
• Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή ανήλθαν σε €2,49, αυξημένα κατά 7,8% σε ετήσια βάση.
• To σύνολο του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε €108,0δις, εκ των οποίων €62,8δις στην Ελλάδα, €28,7δις στην Κύπρο και €13,6δις στη Βουλγαρία.
• Τα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά €5,3δις το 2025, εκ. των οποίων €3,8δις στην Ελλάδα και €1,6δις στο εξωτερικό. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε €56,0δις στις 31 Δεκεμβρίου 2025, εκ των οποίων €37,3δις στην Ελλάδα, €8,8δις στην Κύπρο και €8,9δις στη Βουλγαρία. Σε επίπεδο Ομίλου, τα επιχειρηματικά δάνεια ανήλθαν σε €34,3δις τα στεγαστικά σε €12,9δις και τα καταναλωτικά σε €4,8δις.
• Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά €4,1δις το 2025. Τα συνολικά υπόλοιπα καταθέσεων διαμορφώθηκαν σε €82,7δις στις 31 Δεκεμβρίου 2025, εκ των οποίων €45,2δις στην Ελλάδα, €23,9δις στην Κύπρο και €11,0δις στη Βουλγαρία. Ο δείκτης χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε σε 66,1% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας σε 172,2% στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
• Τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 30% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €9,9δις στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Το ενεργητικό και παθητικό των private banking πελατών ενισχύθηκε κατά 12% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε €14,5δις στις 31 Δεκεμβρίου 2025.