Ο πληθωρισμός περνά σε δεύτερη μοίρα και η μεγαλύτερη ανησυχία των επαγγελματιών των αγορών είναι, πλέον, ένα συστημικό πιστωτικό γεγονός, όπως δείχνει η νέα έρευνα της Bank of America μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων.
Η πιο πιθανή πηγή ενός πιστωτικού γεγονότος είναι το σκιώδες τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ, ακολουθούμενο από το αμερικανικό εταιρικό χρέος και τα ακίνητα των ανεπτυγμένων αγορών, σύμφωνα με τη δημοσκόπηση, στην οποία συμμετείχαν 212 διαχειριστές κεφαλαίων με 548 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση. Ένα πιστωτικό γεγονός επιλέχθηκε από το 31% των συμμετεχόντων ως η μεγαλύτερη απειλή.
Η δημοσκόπηση πραγματοποιήθηκε από τις 10 έως τις 16 Μαρτίου, ενώ οι διαχειριστές κεφαλαίων παρακολουθούσαν την κατάρρευση των αμερικανικών τραπεζών Silicon Valley Bank και Signature Bank και την αναταραχή στην Credit Suisse Group πριν από την εξαγορά της από τη UBS Group .
Όμως οι στρατηγικοί αναλυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο, με τον Μάικλ Γουίλσον της Morgan Stanley να υποστηρίζει ότι ο κίνδυνος πιστωτικής κρίσης αυξάνεται σημαντικά. Ο S&P 500 μπορεί να υποχωρήσει έως και τις 3.800 μονάδες, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να πουλήσουν σε τυχόν ράλι αν ο δείκτης αναφοράς φτάσει τις 4.100 με 4.200 μονάδες, εκτιμά από την πλευρά του ο Μάικλ Χάρνετ της BofA. Σημειώνεται ότι ο δείκτη ολοκλήρωσε τη χθεσινή συνεδρίαση στις 3.952 μονάδες.
Πέρα από τους πιστωτικούς κινδύνους, οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για την οικονομία. Η πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ αυξάνεται και πάλι για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο, με την έρευνα της BofA να δείχνει ότι ένα 42% των συμμετεχόντων αναμένει επιβράδυνση τους επόμενους 12 μήνες. Εν τω μεταξύ, οι προσδοκίες για στασιμοπληθωρισμό παραμένουν πάνω από το 80% για 10 συνεχόμενους μήνες.
Αυξάνονται οι φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ
Επιπρόσθετα οι επενδυτές βλέπουν επιπλέον αυξήσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας κατά 75 μονάδες βάσης σε αυτόν τον κύκλο με τα επιτόκια να κορυφώνονται στο 5,25%-5,5%. Σχεδόν το ένα τέταρτο αναμένει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 50 μονάδες βάσης
Η στροφή από τις αμερικανικές μετοχές προς την Ευρώπη επιταχύνθηκε αυτόν τον μήνα, με τους διαχειριστές κεφαλαίων να έχουν τη μεγαλύτερη υπερεπένδυση στην Ευρώπη σε σχέση με τις ΗΠΑ από τον Οκτώβριο του 2017. Οι πιο συχνές τοποθετήσεις είναι long στις ευρωπαϊκές μετοχές, long στο δολάριο και long στις κινεζικές μετοχές
Οι συμμετέχοντες είναι τώρα καθαρά υποεπενδεδυμένοι στις τράπεζες, με τους κινδύνους μετάδοσης των κινδύνων στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ να οδηγούν τους επενδυτές έξω από τον τομέα με τον ταχύτερο ρυθμό από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
