Η Bank of America διατηρεί τη σύσταση «Αγορά» για τη Metlen και τιμή-στόχο στα 52 ευρώ ανά μετοχή, βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου για τον όμιλο, κυρίως λόγω της ενίσχυσης των τιμών αλουμινίου και της εισόδου της εταιρείας στην παραγωγή γαλλίου.
Στην έκθεσή της, η BofA αναφέρει ότι αναθεωρεί το μοντέλο της για τη Metlen, λαμβάνοντας υπόψη υψηλότερες εκτιμώμενες τιμές αλουμινίου, καθώς και τη συνεισφορά του γαλλίου στα οικονομικά μεγέθη από το 2028.
Όπως σημειώνει, η τιμή-στόχος των 52 ευρώ βασίζεται σε συνδυασμό αποτίμησης μέσω DCF και πολλαπλασιαστή 7 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA του 2027.
Γάλλιο: Το νέο στρατηγικό στοίχημα της Metlen
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η αμερικανική τράπεζα στο project γαλλίου της Metlen, το οποίο χαρακτηρίζει μέρος της προσπάθειας για τη δημιουργία ευρωπαϊκ9ής εφοδιαστικής αλυσίδας κρίσιμων μετάλλων.
Η BofA αναφέρει ότι επισκέφθηκε τις εγκαταστάσεις της εταιρείας στην Ελλάδα, μεταξύ αυτών το εργοστάσιο αλουμινίου και την πιλοτική μονάδα γαλλίου, σημειώνοντας ότι βρίσκεται ήδη υπό κατασκευή μονάδα εμπορικής κλίμακας.
Σύμφωνα με την έκθεση, η Metlen στοχεύει σε παραγωγή περίπου 50 τόνων γαλλίου ετησίως από τα τέλη του 2027 ή τις αρχές του 2028.
Η BofA εκτιμά ότι, με βάση τις τρέχουσες τιμές στη Δύση, η συνεισφορά του γαλλίου στα EBITDA θα μπορούσε να φτάσει τα 80-90 εκατ. ευρώ, υψηλότερα από την αρχική εκτίμηση των 40 εκατ. ευρώ που είχε παρουσιαστεί στο Capital Markets Day της εταιρείας.
«Το γάλλιο είναι ένα εξειδικευμένο αλλά στρατηγικά κρίσιμο μέταλλο», επισημαίνει η Bank of America, υπογραμμίζοντας τη χρήση του σε προηγμένα ηλεκτρονικά, ημιαγωγούς, 5G, LEDs, εφαρμογές ισχύος και ηλιακά κύτταρα υψηλής απόδοσης.
Η Metlen ως απάντηση στην κινεζική κυριαρχία στο γάλλιο
Η τράπεζα σημειώνει ακόμη ότι η παγκόσμια προσφορά γαλλίου είναι εξαιρετικά συγκεντρωμένη, καθώς η Κίνα ελέγχει περίπου το 98%-99% της παραγωγής.
Σε αυτό το περιβάλλον, η σχεδιαζόμενη παραγωγή της Metlen θεωρείται ικανή να καλύψει μεγάλο μέρος, ή ακόμη και το σύνολο, των ευρωπαϊκών αναγκών.
Η BofA αναβαθμίζει επίσης τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά μεγέθη του 2028, προβλέποντας EBITDA 1,366 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 722 εκατ. ευρώ. Για τη μετοχή, εκτιμά προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 5,05 ευρώ το 2028, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 3,98 ευρώ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
