Ο χρυσός επιβεβαιώνει τη θέση του ως το απόλυτο ασφαλές καταφύγιο στις διεθνείς αγορές, με την τιμή του να καταγράφει άνοδο άνω του 30% από τις αρχές του έτους. Η συγκεκριμένη απόδοση ξεπερνά αισθητά τους κυριότερους χρηματιστηριακούς δείκτες, ενώ σε πραγματικές τιμές -λαμβάνοντας υπόψη τον πληθωρισμό- παραπέμπει στο ιστορικό ράλι της περιόδου 1979-1980.
Προσαρμοσμένος στον πληθωρισμό, ο χρυσός ξεπέρασε ακόμη και το ιστορικό υψηλό του Ιανουαρίου 1980, φτάνοντας στα 3.643 δολάρια ανά ουγγιά. Από το 2000, η τιμή του έχει 14πλασιαστεί, καθώς μία επένδυση 10.000 δολαρίων τότε θα ανέρχεται σήμερα σε 140.000 δολάρια. Τα τελευταία πέντε χρόνια, ο χρυσός έχει αποδώσει καλύτερα και από τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq, ξεπερνώντας σε επιδόσεις ακόμα και τους κολοσσούς του κλάδου.
Παραδοσιακά, λειτουργεί ως το απόλυτο αντιστάθμισμα έναντι της πληθωριστικής πίεσης. Εφόσον ο πληθωρισμός υποχωρήσει, δεν αποκλείεται η εμφάνιση διορθωτικών κινήσεων. Επιπλέον, τυχόν καθυστέρηση της Fed στις μειώσεις επιτοκίων ενδέχεται να ασκήσει πίεση στην τιμή.
Απέναντι σε νέα κρίση ή όξυνση γεωπολιτικών εντάσεων, ο χρυσός ενδέχεται να καταγράψει νέα ιστορικά ρεκόρ.
Η αυξημένη αστάθεια, είτε αφορά πολιτικές είτε οικονομικές ή γεωπολιτικές συνθήκες, συνεχίζει να ευνοεί τον χρυσό ως περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου, αφού οι επενδύσεις σε αυτό αναμένεται να διατηρήσουν ή και να ενισχύσουν την αξία τους σε περιόδους αβεβαιότητας και καθοδικών τάσεων στις χρηματαγορές. Παράλληλα ευνοείται σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, όπως καταγράφεται τα τελευταία χρόνια.
Μεταξύ τιμής χρυσού, δολαρίου και κεντρικών τραπεζών
Παραδοσιακά, η συσχέτιση του χρυσού με τις μετοχικές αξίες και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ήταν αρνητική, σημειώνοντας πως όταν οι μετοχές βρίσκονταν υπό πίεση, ο χρυσός ενισχυόταν. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια η συγκεκριμένη συσχέτιση δεν είναι πλέον τόσο σταθερή.
Σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της τιμής του παίζει και η σχέση με το δολάριο. Όταν η αξία του δολαρίου υποχωρεί, παρατηρείται αύξηση στην τιμή του χρυσού, και το αντίστροφο.
Δεν μπορεί να αγνοηθεί και η επιρροή των κεντρικών τραπεζών. Το 2024, ενίσχυσαν τα αποθέματά τους με πάνω από 1.200 τόνους χρυσού, σημειώνοντας ρεκόρ πεντηκονταετίας. Οι κεντρικές τράπεζες παραμένουν οι μεγαλύτεροι αγοραστές χρυσού παγκοσμίως.
Ταυτόχρονα, τα παγκόσμια ETF χρυσού κατέγραψαν για τρίτο διαδοχικό μήνα εισροές, ύψους 5,5 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με τα στοιχεία του Αυγούστου.
Εκτιμήσεις αναλυτών - Προβλέψεις τιμών
Μεγάλες επενδυτικές τράπεζες διατηρούν θετικές προοπτικές για την πορεία του χρυσού. Η ελβετική UBS χαρακτηρίζεται ταύρος για τον χρυσό, προβλέποντας τιμές έως και 4.000 δολάρια στο προσεχές διάστημα. Εξίσου αισιόδοξη είναι η Goldman Sachs, που τοποθετεί την τιμή στα 3.700 δολάρια στα τέλη του 2025 και στα 4.000 δολάρια το 2026 — με πιθανότητες ακόμα και για τα 5.000 δολάρια μέχρι το 2027. Η JP Morgan κινείται σε ανάλογα επίπεδα, εκτιμώντας τα 4.000 δολάρια ως το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Σύμφωνα με την UBS, η μείωση πραγματικών αποδόσεων, η αύξηση του πληθωρισμού λόγω δασμών, η σταδιακή χαλάρωση από την Fed, αλλά και η υποχώρηση του δολαρίου, αποτελούν καταλυτικούς παράγοντες για περαιτέρω ενίσχυση της τιμής του χρυσού.
Τρόποι επένδυσης σε χρυσό
Υπάρχουν πολλαπλοί τρόποι για να τοποθετηθεί κάποιος στον χρυσό:
- Αγορά φυσικού χρυσού: Απευθείας τοποθέτηση μέσω αγοράς ράβδων, νομισμάτων ή κοσμημάτων.
- Χρυσή λίρα: Η τιμή της χρυσής λίρας σημείωσε νέο ρεκόρ στο μέσο Ιανουαρίου, ξεπερνώντας τα 700 ευρώ και φθάνοντας έως τα 826 ευρώ (τιμή πώλησης στην ΤτΕ). Από την αρχή του έτους καταγράφει άνοδο άνω του 15%. Παράλληλα, η διαφορά μεταξύ τιμής αγοράς και πώλησης (spread) υπερβαίνει τα 100 ευρώ, περιορίζοντας το νόημα επενδυτικής τοποθέτησης για τους περισσότερους ιδιώτες.
- Διαδικασία αγοράς/πώλησης από Τράπεζα της Ελλάδος: Οι συναλλαγές απαιτούν ταυτοποίηση με ισχύον δελτίο ταυτότητας/διαβατήριο και έγγραφο με ΑΦΜ (εκκαθαριστικό, λογαριασμό ΔΕΚΟ κ.λπ.). Για ποσά έως 10.000 ευρώ ισχύουν οι εκάστοτε τιμές δελτίου τιμών της ΤτΕ (τα ποσά μεταξύ 9.500 και 10.000 ευρώ υπόκεινται σε ειδικούς όρους πληρωμής), ενώ για μεγαλύτερα ποσά η τιμή ορίζεται βάσει της τρέχουσας τιμής χρυσού κατά τη συναλλαγή. Προβλέπονται εναλλακτικοί τρόποι πληρωμής για ποσά άνω των 500 ευρώ (μεταφορά πίστωσης, επιταγή ή κάρτα μέσω POS).
- Διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού (Gold ETFs): Επενδύσεις μέσω ETF που παρακολουθούν είτε τη διακύμανση της τιμής του εμπορεύματος (χρυσού) είτε τη μετοχική σύνθεση εταιρειών του κλάδου – χωρίς κατοχή του φυσικού μετάλλου.
- Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Προϊόντα με μόχλευση ή futures, με υψηλότερο χρηματοοικονομικό ρίσκο, συστήνονται κυρίως σε επαγγελματίες επενδυτές.
- Μετοχές εταιρειών εξόρυξης χρυσού: Έμμεση τοποθέτηση, όπου η πορεία της τιμής της μετοχής σχετίζεται άμεσα με την τιμή του χρυσού, αλλά εξαρτάται και από εταιρικά-οικονομικά δεδομένα. Κάποιες εταιρείες του κλάδου αποδίδουν και μερίσματα, δημιουργώντας δυνητικό παθητικό εισόδημα για επενδυτές.
Εν κατακλείδι, ο χρυσός συνεχίζει να αποτελεί καίριο εργαλείο διασποράς κεφαλαίων σε περιόδους αβεβαιότητας, με σημαντική ιστορική ανθεκτικότητα αλλά και πληθώρα εναλλακτικών επενδυτικών επιλογών για κάθε προφίλ επενδυτή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
