Ποιες εισηγμένες αύξησαν τα κέρδη τους και ποιες έσπασαν... τα κοντέρ

Ικανοποιητική ήταν η «συγκομιδή» κερδών των εισηγμένων εταιρειών που δημοσίευσαν αποτελέσματα το α' τρίμηνο, με 26 εταιρείες να βελτιώνουν τα καθαρά τους αποτελέσματα και ορισμένες να... σπάνε τα κοντέρ με αύξηση έως 263%.

Όπως προκύπτει από στοιχεία που επεξεργάσθηκε η Beta Χρηματιστηριακή, τα κέρδη των εταιρειών που δημοσίευσαν αποτελέσματα α' τριμήνου δίνουν μια εικόνα κόπωσης, μετά το ρεκόρ του 2024, η οποία όμως οφείλεται κατά κύριο λόγο στα συγκυριακά μειωμένα, λόγω των εξελίξεων στις διεθνείς αγορές, αποτελέσματα των δύο διυλιστηρίων, Helleniq Energy και Motor Oil:

• Στο σύνολό τους,, τα κέρδη των 39 εισηγμένων που δημοσίευσαν αποτελέσματα μειώθηκαν κατά 9,1%, από 2,106 σε 1,915 δισ. ευρώ. Σε συγκρίσιμη βάση, η μείωση υπολογίζεται σε 5,1%.
• Όμως, αν αφαιρεθεί η συγκυριακή αρνητική μεταβολή των κερδών των δύο ομίλων καυσίμων, που ήταν -274 εκατ. ευρώ, η συνολική κερδοφορία είναι αυξημένη σχεδόν κατά 4%.

Παρά την αβεβαιότητα στο διεθνές περιβάλλον, το γεγονός ότι οι ελληνικές εισηγμένες λειτουργούν σε ένα περιβάλλον σχετικά υψηλής ανάπτυξης, με πρόβλεψη για αύξηση φέτος πάνω από 2%, μια επίδοση πολύ καλύτερη από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, ενώ έχουν περιορισμένη έκθεση στο διεθνές εμπόριο και τις διεθνείς αλυσίδες αξίας, αφήνει περιθώρια για επιδόσεις το 2025 που θα προσεγγίσουν το ρεκόρ του προηγούμενου έτους και δημιουργεί μια σταθερή βάση για τις αποτιμήσεις των μετοχών στο ΧΑ, εκτιμούν αναλυτές.

Οι εισηγμένες με διψήφια ποσοστά μεταβολής στα αποτελέσματα α' τριμήνου

Οι εταιρείες που παρουσίασαν βελτιωμένα αποτελέσματα (καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας) ήταν 26. Στη λίστα περιλαμβάνονται και εταιρείες που παρουσίασαν ζημιές, όπως η Aegean, αλλά είναι σημαντικά μειωμένες. Ειδικότερα, διψήφια ποσοστά θετικής μεταβολής των καθαρών κερδών παρουσίασαν οι ακόλουθες εταιρείες:

1. Η PREMIA Properties ξεκίνησε δυναμικά το 2025, παρουσιάζοντας εντυπωσιακά οικονομικά μεγέθη το Α' τρίμηνο. Η συνολική αξία των 68 ακινήτων της αυξήθηκε κατά 6% στα €526,5 εκατ., με μικτή απόδοση 7,2% και μέση διάρκεια μισθώσεων 9,7 έτη. Η εταιρεία συνέχισε το επενδυτικό της πρόγραμμα, αποκτώντας οινοποιείο, γραφεία, εμπορικά ακίνητα και φοιτητικές κατοικίες. Τα έσοδα εκτινάχθηκαν στα €8,2 εκατ. (από €4,6 εκατ. το 2024), τα προσαρμοσμένα EBITDA στα €4,9 εκατ. και τα κέρδη προ φόρων στα €2,9 εκατ. Οι προοπτικές για το 2025 παραμένουν θετικές, με εκτιμώμενα έσοδα €34-35 εκατ. και Adjusted EBITDA €22-23 εκατ., ενώ η πρόσφατη απόφαση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως €40 εκατ. ενισχύει περαιτέρω την αναπτυξιακή της πορεία.
2. Ο Όμιλος ElvalHalcor σημείωσε ισχυρές οικονομικές επιδόσεις το Α' τρίμηνο του 2025, παρά τις παγκόσμιες προκλήσεις. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 14% στα €930,9 εκατ., κυρίως λόγω των υψηλότερων τιμών μετάλλων (αλουμίνιο +23,3%, χαλκός +9,3%). Τα ενοποιημένα EBITDA διαμορφώθηκαν στα €70,8 εκατ. (από €44,8 εκατ. το 2024), ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA (a-EBITDA) αυξήθηκαν 31% στα €63,9 εκατ., αντικατοπτρίζοντας την οργανική κερδοφορία. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά €95,5 εκατ. και τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε €41,6 εκατ. (από €14,6 εκατ. το 2024). Οι προοπτικές παραμένουν θετικές, με τον Όμιλο να αξιοποιεί το διαφοροποιημένο προϊόντικό χαρτοφυλάκιο και τις επενδύσεις σε megatrends για μακροχρόνια ανάπτυξη.
3. Η FOURLIS παρουσίασε βελτιωμένα ενοποιημένα οικονομικά αποτελέσματα το Α' τρίμηνο του 2025, με τις πωλήσεις να αυξάνονται κατά 1,7% στα €118,2 εκατ. Σημαντική εξέλιξη αποτέλεσε η αποενοποίηση της Trade Estates, μετά την πώληση του 16% του μετοχικού κεφαλαίου της, η οποία πλέον ενοποιείται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Αυτή η συναλλαγή απέφερε κέρδη €6,4 εκατ. που επέτρεψε στην εταιρεία να βελτιώσει θεαματικά τα καθαρά κέρδη και ενίσχυσε τη ρευστότητα του κατά €29 εκατ., μειώνοντας τον καθαρό δανεισμό στα €86,1 εκατ. Ο Όμιλος περιόρισε τις λειτουργικές ζημιές στα €2,5 εκατ. και τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους της μητρικής ανήλθαν σε €2,7 εκατ.
4. Η Attica Bank εμφάνισε ισχυρή κερδοφορία το Α' τρίμηνο του 2025, με επαναλαμβανόμενα λειτουργικά κέρδη €20,1 εκατ., αυξημένα κατά 132% ετησίως. Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έσοδα διπλασιάστηκαν στα €55,1 εκατ. και τα καθαρά έσοδα από τόκους βελτιώθηκαν 90%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε €232 εκατ., με νέες εκταμιεύσεις €671 εκατ. Οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν στα €6,0 δισ., διατηρώντας ισχυρή ρευστότητα. Ο δείκτης NPE μειώθηκε δραστικά στο 2,9% (από 61,5% το 2024), σηματοδοτώντας ταχύτερη εξυγίανση. Η Τράπεζα στοχεύει στην ολοκλήρωση της λειτουργικής συγχώνευσης εντός του 2025 και στην επίτευξη δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 20%.
5. Η Παπουτσάνης κατέγραψε ισχυρή ανάπτυξη το Α' τρίμηνο του 2025, με τον κύκλο εργασιών να αυξάνεται κατά 21% στα €17,2 εκατ., ενώ οι εξαγωγές αντιπροσώπευσαν το 61% των συνολικών εσόδων. Η αύξηση προήλθε από όλους τους τομείς δραστηριότητας, με το 28% από επώνυμα προϊόντα, 15% από την ξενοδοχειακή αγορά, 42% από παραγωγές τρίτων και 15% από βιομηχανικές πωλήσεις. Η ισχυρή ανάπτυξη οδήγησε σε βελτίωση όλων των δεικτών κερδοφορίας, με τα κέρδη μετά φόρων να εκτινάσσονται στα €1,2 εκατ., βελτιωμένα κατά 78,5% σε σχέση με το 2024. Το μικτό περιθώριο κέρδους ανήλθε σε 37,1%. Η εταιρεία προβλέπει διψήφια ανάπτυξη κύκλου εργασιών και ανάλογη θετική πορεία κερδοφορίας για το σύνολο του 2025.
6. Η Cenergy Holdings ξεκίνησε δυναμικά το 2025, επιβεβαιώνοντας τη θετική της πορεία με διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης. Οι πωλήσεις ανήλθαν σε €488 εκατ. (+23% από 2024), κυρίως λόγω της αυξημένης δραστηριότητας σε ενεργειακά έργα καλωδίων. Τα αναπροσαρμοσμένα EBITDA έφτασαν τα €76 εκατ. (+39%), με περιθώριο 15,5%, και τα καθαρά κέρδη μετά φόρων στα €41 εκατ. (+74%). Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών διαμορφώθηκε σε εντυπωσιακά €3,4 δισ., εξασφαλίζοντας σταθερή βάση για ανάπτυξη. Ο Όμιλος επιβεβαιώνει την εκτίμηση για αναπροσαρμοσμένα EBITDA μεταξύ €300 και €330 εκατ. για το 2025, παρά τις γεωπολιτικές και οικονομικές αβεβαιότητες. Οι επενδύσεις σε υποδομές και παραγωγική δυναμικότητα συνεχίζονται μεθοδικά.
7. Η AEGEAN συνέχισε τη δυναμική της αναπτυξιακή πορεία το Α' τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας ιστορικά υψηλές επιδόσεις για την εποχικά ασθενέστερη περίοδο. Η προσφερόμενη χωρητικότητα αυξήθηκε 11%, φτάνοντας τα 4,1 δισ. χιλιομετρικές θέσεις, ενώ η επιβατική κίνηση αυξήθηκε 8% στους 3,1 εκατ. επιβάτες, με το εξωτερικό να σημειώνει +12%. Ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε €306,0 εκατ. (+14%) και τα EBITDA έφτασαν τα €43,8 εκατ. (+32%), την υψηλότερη επίδοση της ιστορίας της εταιρείας σε Α' τρίμηνο. Οι ζημίες μετά φόρων περιορίστηκαν σημαντικά στα €6,6 εκατ. (από €21,0 εκατ. το 2024). Η AEGEAN διατήρησε ισχυρή ρευστότητα (€796,1 εκατ.) και συνεχίζει να επενδύει στον στόλο και το δίκτυό της, προσφέροντας 21,2 εκατ. θέσεις το 2025.
8. Η BriQ Properties ανακοίνωσε ισχυρή αύξηση σε όλα τα μεγέθη της το Α' τρίμηνο του 2025, μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης με την Intercontinental International ΑΕΕΑΠ. Τα έσοδα από ενοίκια αυξήθηκαν 53% στα €5,4 εκατ., τα EBITDA κατά 49% στα €4,5 εκατ., και τα καθαρά κέρδη κατά 60% στα €3,0 εκατ. Το χαρτοφυλάκιο ακινήτων της Εταιρείας περιλαμβάνει 55 ακίνητα συνολικής αξίας €282 εκατ. Πραγματοποίησε την πώληση ορόφων στον Πύργο Αθηνών έναντι €4,2 εκατ. και την απόκτηση οικοπέδου στην Πάρο για επέκταση του ξενοδοχείου «Mr & Mrs White Paros» έναντι €1,25 εκατ. Η εταιρεία διατηρεί διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με logistics, γραφεία, καταστήματα και ξενοδοχεία.
9. Ο Όμιλος Πετρόπουλος παρουσίασε αύξηση πωλήσεων κατά 1,4% στα €50,8 εκατ. το Α' τρίμηνο του 2025, σε σύγκριση με το 2024. Το μικτό περιθώριο κέρδους βελτιώθηκε στο 22,4% (από 20,2%). Το EBITDA του Ομίλου εκτοξεύτηκε στα €4,6 εκατ. έναντι €3,5 εκατ. το 2024, σημειώνοντας αύξηση 31,4%. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε €2,414 εκατ. (από €1,518 εκατ.). Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός μειώθηκε στα €16,2 εκατ. από €19,1 εκατ. στο τέλος του 2024, και ο δείκτης φερεγγυότητας του Ομίλου διαμορφώθηκε στο 49,9%. Τα αποτελέσματα δείχνουν υγιή χρηματοοικονομική πορεία και βελτιωμένη αποδοτικότητα.
10. Η Lavipharm κατέγραψε αύξηση 32,4% στα συνολικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το Α' τρίμηνο του 2025, φτάνοντας τα €3,77 εκατ. Οι ενοποιημένες πωλήσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αυξήθηκαν 2,7% στα €14,71 εκατ. Το μικτό κέρδος ενισχύθηκε 1,3% στα €6,03 εκατ., ενώ τα συνολικά καθαρά κέρδη μετά φόρων εκτινάχθηκαν 46,8% στα €1,63 εκατ. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα €30,04 εκατ. Οι πωλήσεις συνταγογραφούμενων φαρμάκων στην εσωτερική αγορά αυξήθηκαν 40%, και των μη συνταγογραφούμενων (OTC) κατά 3,5%. Οι εξαγωγές μειώθηκαν συγκυριακά, αλλά αναμένεται σταδιακή αποκατάσταση. Η εταιρεία δείχνει βελτιωμένη κερδοφορία παρά την επίδραση λογιστικών αποτιμήσεων και μειωμένων εξαγωγών.
11. Η IDEAL Holdings ξεκίνησε δυναμικά το 2025, επιδεικνύοντας αυξημένη κερδοφορία και σημαντική ανάπτυξη. Τα συγκρίσιμα κέρδη EBITDA ανήλθαν σε €11,1 εκατ. (+52%), ενώ τα συγκρίσιμα κέρδη προ φόρων σε €6,3 εκατ. (+113%). Σημαντικές εξελίξεις περιλαμβάνουν την ολοκλήρωση της εξαγοράς της «ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ» και την πρώτη επένδυση της Oak Hill Advisors (OHA) ύψους €61,5 εκατ. στην 100% θυγατρική της. Ο κλάδος Πληροφορικής (BYTE, ADACOM, Bluestream) βελτίωσε την κερδοφορία του, ο τομέας του εξειδικευμένου λιανεμπορίου (attica) συνέχισε τη σταθερή ανάπτυξη, ενώ ο κλάδος τροφίμων (ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ και ΧΑΛΒΑΤΖΗΣ) παρουσίασε αύξηση εσόδων και EBITDA. Η εταιρεία παραμένει προσηλωμένη στη στρατηγική της οργανικής ανάπτυξης, των εξαγορών και των στρατηγικών συνεργασιών.
12. Η Trade Estates κατέγραψε εντυπωσιακή αύξηση στα οικονομικά της μεγέθη το Α' τρίμηνο του 2025. Τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε €12,2 εκατ. (+10,5%), με τα έσοδα από μισθώματα να φτάνουν τα €9,8 εκατ. (+9,0%). Τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν 14,8% στα €7,9 εκατ., ενώ τα καθαρά κέρδη (εκτός αναπροσαρμογής εύλογης αξίας ακινήτων) εκτινάχθηκαν 36,7% στα €4,1 εκατ. Τα Κεφάλαια από Λειτουργικές Δραστηριότητες (FFO) αυξήθηκαν 45,3% στα €4,6 εκατ. Το σύνολο του ενεργητικού ανήλθε σε €613,3 εκατ., και η μεικτή εύλογη αξία σε €551,4 εκατ. Οι επισκέψεις στα Εμπορικά Πάρκα αυξήθηκαν 8,8% και οι συνολικές πωλήσεις καταστημάτων 10,9%. Η απο-ενοποίηση από τον Όμιλο Fourlis, με τη διατήρηση του 47,3% της συμμετοχής, ενισχύει την ανεξάρτητη ανάπτυξή της.
13. Ο Όμιλος Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΕΧΑΕ) παρουσίασε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το Α' τρίμηνο του 2025, αντανακλώντας τη θετική πορεία της ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε 17,0% στα €15,8 εκατ. και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) κατά 28,1% στα €8,2 εκατ. Τα ενοποιημένα κέρδη μετά φόρων ενισχύθηκαν 29,5% στα €5,7 εκατ. Ο Γενικός Δείκτης αυξήθηκε 18,5%, ενώ η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών εκτινάχθηκε 27,8% στα €188,7 εκατ. Τα αντληθέντα κεφάλαια ανήλθαν σε €322 εκατ. και η μέση Κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε 17,7%. Η ΕΧΑΕ διατηρεί υψηλή συμμετοχή ξένων επενδυτών (63,8%) και αυξημένο όγκο συναλλαγών στην αγορά Παραγώγων.
14. Ο ΟΛΠ συνέχισε την ανοδική του πορεία το Α' τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας έσοδα €51,5 εκατ. (+14,6%) και κέρδη μετά φόρων €17 εκατ. (+23%). Σημαντική ήταν η συμβολή του Σταθμού Εμπορευματοκιβωτίων (Προβλήτας 1) με αύξηση 53% στη συνολική εξυπηρέτηση φορτίων, και του Σταθμού Κρουαζιέρας με αύξηση 22% στους επιβάτες homeport. Ο ΟΛΠ προχώρησε σε πλήρη και πρόωρη αποπληρωμή των δανειακών του υποχρεώσεων ύψους €26,5 εκατ., μηδενίζοντας τον τραπεζικό δανεισμό και διατηρώντας ισχυρή ρευστότητα. Οι επενδύσεις ανήλθαν σε €16,1 εκατ., συνεχίζοντας την υλοποίηση του επιχειρηματικού του σχεδίου και ενισχύοντας την αναπτυξιακή του δυναμική.
15. Η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε ισχυρή κερδοφορία το Α' τρίμηνο του 2025, φτάνοντας τα €284 εκατ. καθαρά κέρδη, με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) 14,7%. Βρίσκεται σε τροχιά υπέρβασης των στόχων για το 2025 (€0,80 κέρδη ανά μετοχή, 14% απόδοση κεφαλαίων). Τα καθαρά έσοδα ανήλθαν σε €649 εκατ. (+10%), με τις προμήθειες να αυξάνονται 10%. Το κόστος κινδύνου διαμορφώθηκε σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα (35 μ.β.), και ο δείκτης NPE στο 2,6%. Τα δάνεια αυξήθηκαν κατά €1,1 δισ. το τρίμηνο, φτάνοντας τα €35 δισ., και οι καταθέσεις στα €61 δισ. (+5%). Ο pro forma δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 14,4%, με επαρκή αποθέματα κεφαλαίου.
16. Η Optima Bank ξεκίνησε εντυπωσιακά το 2025, καταγράφοντας καθαρά κέρδη μετά φόρων €39 εκατ. το Α' τρίμηνο (+19% από 2024), τα υψηλότερα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στην ιστορία της. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε στο 24,8%, το υψηλότερο στην ελληνική αγορά. Η πιστωτική επέκταση συνεχίστηκε δυναμικά, με εκταμιεύσεις δανείων €0,8 δισ. (+21%) και καθαρά δανειακά υπόλοιπα €4 δισ. (+42%). Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων διατηρείται σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα (0,9%). Οι καταθέσεις αυξήθηκαν €1,4 δισ. (+43%) στα €4,8 δισ. Η τράπεζα στοχεύει σε κερδοφορία άνω των €160 εκατ. για το 2025 και ενίσχυση της κεφαλαιακής της επάρκειας.
17. Ο Όμιλος MIG κατέγραψε αύξηση 1,9% στις πωλήσεις, φτάνοντας τα €2,124 χιλ. το Α' τρίμηνο του 2025. Το μικτό κέρδος βελτιώθηκε 5,9% στα €1,239 χιλ. Ωστόσο, τα EBITDA υποχώρησαν οριακά στα €234 χιλ. ενώ οι καθαρές ζημιές μειώθηκαν σε €331 χιλ. (έναντι €155 χιλ. το 2024). Η εταιρεία διαθέτει ταμειακά διαθέσιμα €10,4 εκατ. και Ίδια Κεφάλαια €128,2 εκατ. Η θυγατρική RKB στη Σερβία παρουσίασε βελτιωμένα αποτελέσματα, με αύξηση πωλήσεων 1,2% και κερδών μετά φόρων στα €213 χιλ. Η MIG συνεχίζει τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου της εν μέσω ενός ασταθούς περιβάλλοντος.
18. Ο Όμιλος ΟΤΕ έκανε αρκετά καλό ξεκίνημα για το 2025, με τα ενοποιημένα έσοδα να παραμένουν σχεδόν αμετάβλητα στα €878,8 εκατ., λόγω της ανάπτυξης στην Ελλάδα που όμως αντισταθμίσθηκε από τις προκλήσεις στη Ρουμανία. Τα έσοδα στην Ελλάδα αυξήθηκαν 0,8% (κινητή, τηλεόραση, ευρυζωνικές, ICT), ενώ στη Ρουμανία μειώθηκαν 8%. Το προσαρμοσμένο EBITDA (AL) του Ομίλου ανήλθε σε €329,1 εκατ. (+1%), υποστηριζόμενο από την Ελλάδα (+1,8%). Οι επενδύσεις αυξήθηκαν 6,8% στα €125,5 εκατ., κυρίως για FTTH και τηλεοπτικό περιεχόμενο. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε σε €561,7 εκατ. (0,4 φορές το EBITDA). Ο ΟΤΕ στοχεύει σε €460 εκατ. ελεύθερες ταμειακές ροές, €610-620 εκατ. επενδύσεις και +2% EBITDA στην Ελλάδα για το 2025, συνεχίζοντας την ανάπτυξη δικτύων FTTH και 5G και επεκτείνοντας τη νέα εμπορική ταυτότητα COSMOTE TELEKOM.

Υψηλά μονοψήφια ποσοστά αύξηση των κερδών τους παρουσίασαν Eurobank, ΟΠΑΠ και Σαράντης, ενώ Quest και Alpha Bank εμφάνισαν αύξηση κατά 7% και 6%, αντίστοιχα. Αύξηση κατά 6% εμφάνισε και η Κρι Κρι, ενώ κατά 1% αυξήθηκαν τα καθαρά κέρδη της Revoil.

Οι 26 εισηγμένες με βελτίωση αποτελεσμάτων το α' τρίμηνο του 2025