Τιμή–στόχο τα 5,50 ευρώ ανά μετοχή δίνει η Pantelakis Securities για τη Fourlis Holdings, βλέποντας περιθώριο ανόδου 32% χάρη στη σημαντική βελτίωση των αποτελεσμάτων στο τρίτο τρίμηνο και στις υψηλές προσδοκίες για το κρίσιμο τέλος της χρονιάς.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η εταιρεία εμφανίζει ελκυστική αποτίμηση, ενώ τα πρόσφατα στοιχεία ενισχύουν την εικόνα ανάκαμψης μετά το αδύναμο πρώτο εξάμηνο.
Με βάση τα στοιχεία του τριμήνου, τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου από το λιανεμπόριο (OpCo) αυξήθηκαν κατά 23% σε σχέση με πέρυσι στα 9,8 εκατ. ευρώ, επίδοση που ξεπέρασε κατά περίπου 5% τις εκτιμήσεις.
Η IKEA κατέγραψε άνοδο στις πωλήσεις κατά 7% φθάνοντας τα 104 εκατ. ευρώ, ενώ το μικτό περιθώριο βελτιώθηκε, επιτρέποντας αύξηση των λειτουργικών κερδών κατά 10% σε 10,6 εκατ. ευρώ.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η επίδοση του κλάδου αθλητικών ειδών (Intersport & Foot Locker), όπου ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 31%, σημαντικά υψηλότερα των προβλέψεων.
Η κερδοφορία πολλαπλασιάστηκε, με το EBIT να διαμορφώνεται στα 2,4 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας κατά πολύ τις εκτιμήσεις.
Η διεύρυνση του δικτύου Foot Locker και η υψηλή λειτουργική μόχλευση ενίσχυσαν ουσιαστικά τα περιθώρια.
Στο σύνολο της λιανικής, το EBITDAaL αυξήθηκε κατά 20% στα 10,9 εκατ. ευρώ, ενώ η συμβολή της Trade Estates μέσω της μεθόδου καθαρής θέσης πρόσθεσε 2,9 εκατ. ευρώ στα αποτελέσματα.
Τα καθαρά κέρδη συνεχών δραστηριοτήτων έφτασαν τα 7,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 59%.
Στο εννεάμηνο, πάντως, το EBITDAaL του λιανεμπορίου υποχώρησε κατά 3% εξαιτίας των κόστους προετοιμασίας νέων καταστημάτων στο Ηράκλειο και την Πάτρα, τα οποία επηρέασαν το πρώτο εξάμηνο.
Η αύξηση του καθαρού δανεισμού στα 104 εκατ. ευρώ οφείλεται κυρίως στην ενίσχυση των αποθεμάτων, ενόψει έντονου τέταρτου τριμήνου και εξάπλωσης του δικτύου αθλητικών ειδών.
Η διοίκηση της Fourlis επιβεβαίωσε την εκτίμηση για EBITDAaL 38 εκατ. ευρώ στη χρήση 2025, αύξηση 20% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Αυτό συνεπάγεται ιδιαίτερα ισχυρή επίδοση στο τέταρτο τρίμηνο, όπου αναμένεται άνοδος 61% στα 18,3 εκατ. ευρώ.
Η Pantelakis διατηρεί συντηρητικότερη πρόβλεψη στα 34,6 εκατ. ευρώ, αλλά εξακολουθεί να βλέπει ανοδικές προοπτικές.
Σε επίπεδο αποτίμησης, η Fourlis θεωρείται ελκυστική, καθώς η αγορά αποτιμά το λιανεμπόριο του ομίλου σε 5,1 φορές τον δείκτη EV/EBITDAaL του 2026, ενώ η Trade Estates εμφανίζει σημαντικό discount έναντι της καθαρής αξίας ενεργητικού.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
