Η εκρηκτική άνοδος της αγοράς των stablecoins ανοίγει τον δρόμο για μια ανατροπή στις διεθνείς ισορροπίες της αγοράς ομολόγων. Καθώς η Tether και η Circle συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο μερίδιο στον κλάδο, αναλυτές προβλέπουν ότι οι εκδότες αυτών των ψηφιακών νομισμάτων που συνδέονται με το δολάριο μπορούν σύντομα να εξελιχθούν σε έναν από τους βασικούς αγοραστές αμερικανικών κρατικών τίτλων. Μάλιστα, δεν αποκλείεται μέχρι το 2030 να αντικαταστήσουν ακόμη και παραδοσιακούς κατόχους, όπως η Κίνα και η Ιαπωνία, που διαχρονικά βρίσκονται στην κορυφή της λίστας των πιστωτών των ΗΠΑ.
Με το αμερικανικό χρέος να ξεπερνά τα 37 τρισ. δολάρια και να συνεχίζει την ανοδική του πορεία, η αγορά αμερικανικών κρατικών τίτλων στρέφει το βλέμμα της προς τους εκδότες stablecoins (τα κρυπτονομίσματα που στηρίζονται με κάποιο περιουσιακό στοιχείο ή νόμισμα ή δείκτη, συνήθως το δολάρια), όπως η Tether και η Circle, ως νέους σημαντικούς αγοραστές.
Η εκρηκτική υιοθέτηση των ψηφιακών νομισμάτων που είναι συνδεδεμένα με το δολάριο έχει επιταχυνθεί μετά την ψήφιση του GENIUS Act, ενός νομοθετικού πλαισίου που θέτει τις βάσεις για τη ρύθμιση της αγοράς. Η Ark Invest σημειώνει: «Η Tether, η Circle και η βιομηχανία stablecoins μπορεί να εξελιχθούν σε έναν από τους μεγαλύτερους αγοραστές αμερικανικών ομολόγων, ίσως και να αντικαταστήσουν την Κίνα και την Ιαπωνία μέχρι το 2030».
Η αγορά των stablecoins ανέρχεται στα 250 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 22% το 2025. Η Tether κατέχει περίπου το 65% της συνολικής κεφαλαιοποίησης, ενώ η Circle με το USD Coin φτάνει το 25%, συγκεντρώνοντας μαζί το 90% του μεριδίου αγοράς. Η Coinbase προβλέπει ότι μέχρι το 2028 η αγορά θα αγγίξει το 1,2 τρισ. δολάρια, ενώ η Standard Chartered μιλά για 2 τρισ. την ίδια περίοδο. Η Bernstein εκτιμά ότι θα πάει στα 4 τρισ. μέχρι το 2035.
Εκτοξεύεται η αγορά stablecoin
Όπως τόνισαν αναλυτές της HSBC: «Αν ο στόχος του Προέδρου Τραμπ είναι να μετατρέψει τις ΗΠΑ στην πρωτεύουσα των κρυπτονομισμάτων, τότε μια καλά ρυθμισμένη αγορά stablecoins μπορεί να εδραιώσει την κυριαρχία του δολαρίου στον κόσμο των ψηφιακών χρηματοοικονομικών».
Σύμφωνα με τον νέο νόμο, οι εκδότες stablecoins οφείλουν να στηρίζουν τα tokens τους με δολάρια ή άλλα υψηλής ποιότητας ρευστά περιουσιακά στοιχεία, με τα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα (T-bills) να αναδεικνύονται ως το βασικό μέσο κάλυψης.
Ο γνωστός επενδυτής Σκοτ Μπέσσεντ σημείωσε χαρακτηριστικά: «Τα stablecoins θα επεκτείνουν την πρόσβαση στο δολάριο σε δισεκατομμύρια ανθρώπους παγκοσμίως και θα οδηγήσουν σε αύξηση της ζήτησης για αμερικανικά ομόλογα. Είναι ένα win-win-win για όλους, χρήστες, εκδότες και το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ».
Η Tether, η οποία χρησιμοποιείται πάρα πολύ εκτός ΗΠΑ, ανακοίνωσε πρόσφατα την πρόσληψη του πρώην στελέχους του Λευκού Οίκου, Μπο Χάινς, ως στρατηγικού συμβούλου για την ενίσχυση της παρουσίας της στην αμερικανική αγορά.
Παρά την αυξημένη παρουσία, οι εκδότες stablecoins κατέχουν περίπου 125 δισ. δολάρια σε αμερικανικά ομόλογα, λιγότερο από το 2% της συνολικής αγοράς T-bills (βραχυπρόθεσμα, μικρότερα του ενός χρόνου), η οποία φτάνει τα 6 τρισ. δολάρια. Για σύγκριση, τα ασφαλιστικά ταμεία κατέχουν πέντε φορές περισσότερα, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια φτάνουν τα 4,5 τρισ.
Ο οικονομολόγος της Fed Kansas City, Στέφαν Γιάτζεβιτς, προειδοποιεί: «Αν και η αγορά stablecoins είναι ακόμη μικρή για να επηρεάσει δραστικά τη ζήτηση, αναμένεται να αναπτυχθεί ραγδαία τα επόμενα χρόνια».
Οι ειδικοί προειδοποιούν ότι η μεταφορά κεφαλαίων από τραπεζικές καταθέσεις προς stablecoins θα μπορούσε να μειώσει τη διαθέσιμη ρευστότητα για δάνεια. Ο Γιάτσεβιτς τόνισε: «Η στροφή χρημάτων από τις καταθέσεις προς τα stablecoins ενδέχεται να αυξήσει τη ζήτηση για Treasuries (αμερικανικά κρατικά ομόλογα), αλλά και να περιορίσει την προσφορά δανείων στην οικονομία».
Ωστόσο, οι συμμετέχοντες της αγοράς παραμένουν αισιόδοξοι. Ο Γουίλ Μπίσον, ιδρυτής της Uniform Labs, δήλωσε:
«Τα stablecoins θα αποτελέσουν καταλύτη για την οικονομική ανάπτυξη, τόσο στις ΗΠΑ όσο και διεθνώς».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
