Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένεται, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, να προχωρήσει τον Δεκέμβριο σε μια ακόμη - και πιθανότατα τελευταία - μείωση επιτοκίων στον τρέχοντα κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, η οποία πιθανότατα θα είναι η τελευταία.
Οι οικονομολόγοι έχουν αναβάλλει κατά τρεις μήνες, σε σχέση με την έρευνα του Ιουλίου, τις προσδοκίες για μια νέα μείωση του κόστους δανεισμού. Με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται τότε στο 1,75%, εκτιμούν ότι θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο για εννέα έως δέκα μήνες, προτού η αύξηση της ζήτησης τους αναγκάσει να αντιστρέψουν την πορεία τους.
Η αναμονή μέχρι την τελική απόφαση του 2025 θα έδινε στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ τον πολυτέλεια να έχουν περισσότερο χρόνο για να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο της διαταραχής του εμπορίου που προκάλεσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ.
Μέχρι τον Δεκέμβριο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα έχουν δει την απόδοση της οικονομίας κατά το τρίτο τρίμηνο, αποκτώντας μια σαφέστερη εικόνα της υποκείμενης δυναμικής μετά τις διαταραχές που προκάλεσαν οι προσπάθειες να προλάβουν τους αμερικανικούς δασμούς νωρίτερα μέσα στο έτος. Οι νέες προβλέψεις θα τους προσφέρουν μια πρώτη εικόνα των τάσεων της ανάπτυξης και του πληθωρισμού το 2028.
Οι ομόλογοι σε παγκόσμιο επίπεδο δείχνουν επίσης σημάδια ότι θα χρειαστεί κάποιος χρόνος για να αποφασίσουν την επόμενη κίνησή τους, με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να παραμένει αμετάβλητη μέχρι στιγμής φέτος και τον διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας να αναγνωρίζει την περασμένη εβδομάδα την «πραγματική αβεβαιότητα» σχετικά με το πότε οι αξιωματούχοι θα
Η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητο το κόστος δανεισμού τον περασμένο μήνα, και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που μίλησαν από τότε υποστήριξαν ότι, τουλάχιστον προς το παρόν, δεν υπάρχει μεγάλη ανάγκη για περαιτέρω μειώσεις. Η Κριστίν Λαγκάρντ πριν μερικές ημέρες τόνισε ότι υπάρχει περιθώριο για «παύση» στον κύκλο μειώσεων και η ομόφωνη απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα ενισχύει αυτήν τη γραμμή. Οι επενδυτές μείωσαν τις προσδοκίες τους για τον Σεπτέμβριο και βλέπουν μόνο μια πιθανότητα λίγο πάνω από 50% για μια μείωση κατά ένα τέταρτο του ποσοστού στο τέλος του έτους.
«Εάν τα στοιχεία δείξουν αδυναμία ως αποτέλεσμα μιας παγκόσμιας μεταβολής στη δυναμική του εμπορίου, τότε η ΕΚΤ είναι πιθανό να προχωρήσει σε μια νέα μείωση για να προστατεύσει την οικονομία και να αντισταθμίσει τον πληθωρισμό που βρίσκεται κάτω από τον στόχο — αλλά όχι πριν», δήλωσαν οι Julie Ioffe και James Rossiter, οικονομολόγοι της TD Securities.
Αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παρέλειπαν την ευκαιρία να προχωρήσουν σε νέα κίνηση τον Δεκέμβριο, οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσαν να συμπεράνουν ότι η ΕΚΤ έχει ολοκληρώσει τις μειώσεις επιτοκίων. Μια ξεχωριστή έρευνα, που πραγματοποιήθηκε πριν από τη συνεδρίαση του Ιουλίου, έδειξε ότι οι μισοί από τους ερωτηθέντες πίστευαν ότι οι αξιωματούχοι μπορούν να απέχουν από τρεις συνεδριάσεις — τον Ιούλιο, τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο — πριν οι επενδυτές θεωρήσουν ότι το κόστος δανεισμού έχει φτάσει στο κατώτατο όριό του.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
