Η επενδυτική εμπιστοσύνη στις ελληνικές τράπεζες καταγράφει σημαντική άνοδο, όπως διαπιστώνουν οι μεγαλύτεροι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι.
Παρά το διεθνές περιβάλλον γεμάτο προκλήσεις και αβεβαιότητες, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ελκυστικές για τους επενδυτές, εμφανίζοντας ανθεκτικότητα και θετικά θεμελιώδη στοιχεία.
Επενδυτικές προοπτικές και εκτιμήσεις διεθνών οίκων
Όπως σημειώνει η UBS, οι ελκυστικές αποτιμήσεις και τα αυξημένα μερίσματα ενισχύουν περαιτέρω το θετικό επενδυτικό story. Η Goldman Sachs εστιάζει στα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, στη δυναμική μερισματική πολιτική και στη συνολική βελτίωση της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων, ως βασικούς λόγους για τη θετική της θέση. Επιπλέον, η Scope Ratings ξεχωρίζει τις τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας ως μερικές από τις πιο κερδοφόρες στην ΕΕ, προβλέποντας διψήφιες αποδόσεις μέχρι το 2026.
Η Axia Research διαμορφώνει τέσσερις βασικούς πυλώνες πάνω στους οποίους θα κινηθούν οι εξελίξεις των τραπεζών το επόμενο διάστημα:
- Ανθεκτικά καθαρά έσοδα από τόκους ως θεμέλιο κερδοφορίας
- Σταθερή πιστωτική επέκταση με έμφαση στην πραγματική οικονομία
- Διεύρυνση εσόδων από προμήθειες
- Πλεονάζον κεφάλαιο και στρατηγική ευελιξία προς όφελος των μετόχων
Σταθερό discount και νέες τιμές-στόχοι
Παρά το δυναμικό ράλι των τελευταίων μηνών, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται ακόμη με σημαντικό discount έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου ως προς τον δείκτη τιμή προς κέρδη (P/E).
Η UBS διατηρεί τη σύσταση «αγορά», θέτοντας τιμές-στόχους για την Alpha Bank στα 3,15 ευρώ, για τη Eurobank στα 3,30 ευρώ, για την Πειραιώς στα 6,70 ευρώ και για την Εθνική στα 12,20 ευρώ.
Η HSBC επίσης αναπροσαρμόζει ανοδικά τις τιμές-στόχους της, προβλέποντας περιθώριο περαιτέρω ανόδου και διατηρώντας την εμπιστοσύνη της στις θετικές προοπτικές του κλάδου.
Η Morgan Stanley επιβεβαιώνει ότι το discount έναντι των ευρωπαϊκών ομίλων παραμένει έντονο, παρά την άνοδο από το 2025, θέτοντας τις δικές της τιμές στόχους (Εθνική: 12,64 ευρώ, Eurobank: 3,53 ευρώ, Alpha Bank: 3,35 ευρώ και Πειραιώς: 7,70 ευρώ).
Η Deutsche Bank χαρακτηρίζει το επενδυτικό story των ελληνικών τραπεζών ως μοναδικό λόγω της αποτίμησης και του momentum που εμφανίζουν, ενώ προσβλέπει σε περαιτέρω κεφαλαιακές επιστροφές προς τους μετόχους χάρη στη διατηρούμενη υψηλή κερδοφορία, τον έλεγχο του κόστους και τη σταδιακή μείωση των επισφαλειών.
Τριμηνιαίες επιδόσεις και μακροοικονομική δυναμική
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 οι τέσσερις μεγάλες συστημικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη 1,224 δισ. ευρώ (Alpha Bank: 233 εκατ., Eurobank: 349 εκατ., Πειραιώς: 284 εκατ., Εθνική: 358 εκατ.), ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών.
Η αύξηση των νέων δανείων αποτέλεσε ισχυρό μοχλό ανάπτυξης, δημιουργώντας σημαντικό καταλύτη για περαιτέρω άνοδο των μετοχών.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, οι εταιρικές χορηγήσεις αυξάνονται σταθερά με ετήσιο ρυθμό 14%, διατηρώντας τη θετική δυναμική κάθε μήνα του πρώτου τριμήνου.
Τα αποτελέσματα στηρίχθηκαν στην ανθεκτικότητα των εσόδων από τόκους, το σφικτό έλεγχο του λειτουργικού κόστους και τις καλές επιδόσεις στο trading, παρά τις μειώσεις επιτοκίων. Τα συνολικά έσοδα από τόκους στο τέλος Μαρτίου ανήλθαν στα 2,06 δισ. ευρώ, παρουσιάζοντας μικρή υποχώρηση σε σχέση με τα αντίστοιχα περσινά αλλά ικανοποιητική σταθερότητα για το νέο έτος.
Η αναπτυξιακή δυναμική, ο ισχυρός κύκλος εταιρικής πίστης και η στρατηγική ευελιξία διαμορφώνουν ένα ιδιαίτερα ελκυστικό πλαίσιο για τους επενδυτές που παρακολουθούν στενά το ελληνικό τραπεζικό story.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
