Η Eurobank Equities έθεσε τιμή-στόχο για την ΔΕΗ στα 21 ευρώ, με τους αναλυτές να αυξάνουν τις προβλέψεις EBITDA για το 2026–2027 κατά 7–8%, λαμβάνοντας υπόψη την ταχύτερη ανάπτυξη των ΑΠΕ. Η καθαρή επενδυτική δαπάνη για την περίοδο 2026–2028 υπολογίζεται στα 9 δισ. ευρώ, μετά τις επιδοτήσεις, ενώ η μερισματική πολιτική θα παραμείνει προοδευτική.
Η Eurobank Equities αποτιμά τη ΔΕΗ σε 7,1 φορές το EV/EBITDA ενός έτους μπροστά, επίπεδο που παραμένει ελκυστικό σε σχέση με τις ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου, παρά το ισχυρότερο αναπτυξιακό της προφίλ.
Η ΔΕΗ παρουσίασε στο Capital Markets Day ένα ξεκάθαρο και συνεκτικό σχέδιο για την επόμενη φάση του μετασχηματισμού της, επιβεβαιώνοντας ότι η πορεία «πρασινίσματος» του ομίλου προχωρά κανονικά και χωρίς προβλήματα χρηματοδότησης.
Τα αναθεωρημένα οικονομικά μεγέθη προκύπτουν κυρίως από την επέκταση του ορίζοντα μέχρι το 2028, ενώ η στρατηγική εστιάζει ακόμη περισσότερο στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, στην ευέλικτη παραγωγή, στα δίκτυα και στις νέες ενεργειακές λύσεις στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Η μετάβαση στο νέο ενεργειακό μίγμα επιταχύνεται σημαντικά: ο λιγνίτης θα έχει αποσυρθεί έως το 2026, ενώ το χαρτοφυλάκιο της ΔΕΗ στρέφεται αποφασιστικά προς τις ΑΠΕ και τις υποδομές διανομής.
Το σημαντικότερο όμως μήνυμα ήταν ότι, χάρη στη σταθεροποίηση της λειτουργικής κερδοφορίας σε υψηλότερα επίπεδα και τον ευέλικτο χαρακτήρα του επενδυτικού προγράμματος, δεν απαιτείται αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, κάτι που ενισχύει την εμπιστοσύνη στην πορεία προς επενδυτική βαθμίδα.
Η διοίκηση στοχεύει σε EBITDA 2,9 δισ. ευρώ το 2028, περίπου 10% πάνω από τις αρχικές εκτιμήσεις της αγοράς. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης θα προέλθει από τις ΑΠΕ, την ευέλικτη παραγωγή και τα δίκτυα.
Το επενδυτικό πρόγραμμα έως το 2028, ύψους περίπου 10 δισ. ευρώ, κατευθύνεται κατά 85% σε «πράσινες» δραστηριότητες.
Αυτή η στρατηγική υποστηρίζει προβλεπόμενη ετήσια αύξηση EBITDA 11% την περίοδο 2025–2028, ενώ πάνω από το 60% της κερδοφορίας της εταιρείας το 2028 θα προέρχεται από ΑΠΕ και ρυθμιζόμενες λειτουργίες δικτύων.
Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν ακόμη ταχύτερα, άνω του 20–25% ετησίως, χάρη στη λειτουργική μόχλευση και στη χαμηλότερη απόσβεση έργων.
Η ΔΕΗ εξελίσσεται έτσι σε μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες κοινής ωφέλειας στην Ευρώπη.
Η εταιρεία παρουσίασε επίσης το όραμά της για είσοδο στη δυναμικά αναπτυσσόμενη αγορά των data centers. Η διοίκηση τα θεωρεί σημαντική, αλλά καθαρά προαιρετική επενδυτική επιλογή.
Η Ευρώπη αντιμετωπίζει έλλειψη υποδομών DC, ενώ η Ελλάδα αναδεικνύεται ως ελκυστικός νέος κόμβος χάρη στις υποθαλάσσιες οπτικές ίνες, τις ταχύτερες αδειοδοτήσεις και τη διαθεσιμότητα γης.
Εμβληματικό σημείο θεωρείται η Κοζάνη, που προσφέρει άμεση πρόσβαση στο δίκτυο και σε ευέλικτες μονάδες παραγωγής.
Τα έργα θα προχωρήσουν μόνο με εξασφαλισμένα μακροχρόνια συμβόλαια και χωρίς ανάγκη νέου μετοχικού κεφαλαίου. Δεν περιλαμβάνονται ακόμη στο σχέδιο μέχρι το 2028 και αποτελούν καθαρό «μπόνους» για τη μελλοντική ανάπτυξη.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
