Επαναλαμβανόμενα EBITDA της τάξης των 180-200 εκατ. ευρώ θα έχει το νέο σχήμα από τη συνένωση θυγατρικών της Motor Oil και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου και στις θερμικές μονάδες παραγωγής εκτιμά η Eurobank Equities.
Η νέα εταιρεία κοινοπραξίας (JV), με ισόποση συμμετοχή 50%-50%, θα συνενώσει τον «Ήρωνα» της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, την «nrg» της Motor Oil και τη μονάδα συνδυασμένου κύκλου στην Κομοτηνή, η οποία έχει αναπτυχθεί από κοινού και βρίσκεται ήδη σε δοκιμαστική λειτουργία.
Η συμφωνία προβλέπει ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα λάβει συνολικά 128 εκατ. ευρώ σε μετρητά — 79 εκατ. ευρώ ως άμεση καταβολή από τη Motor Oil και επιπλέον 49 εκατ. ευρώ μέσω «μηχανισμού διαρροών» (permitted leakage mechanism), με την ολοκλήρωση της συναλλαγής να αναμένεται έως τις αρχές του 2026, υπό την αίρεση των εποπτικών εγκρίσεων.
Oπως αναφέρει η Eurobank Equities, η νέα εταιρεία, προσωρινά αποκαλούμενη “UtilityCo”, δημιουργεί έναν τρίτο ισχυρό και καθετοποιημένο ενεργειακό πυλώνα στην ελληνική αγορά, μετά τη ΔΕΗ και τη Metlen (πρώην Mytilineos Energy). Η δομή της κοινοπραξίας περιλαμβάνει:
-Παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας: Συνολική ισχύς 1,3GW από τον Ήρωνα (441MW) και την Κομοτηνή (877MW), καθώς και συμμετοχή 35% στη μονάδα Korinthos Power (437MW).
-Προμήθεια ρεύματος: Περίπου 448.000 πελάτες, με ετήσιες πωλήσεις 8,3TWh και μερίδιο αγοράς 17% (τέλος 2024).
-Προμήθεια φυσικού αερίου: 61.000 πελάτες, με αντίστοιχο μερίδιο αγοράς 11%.
-Οικονομικά μεγέθη: Εκτιμώμενα επαναλαμβανόμενα EBITDA της τάξης των €180–200 εκατ.
Η εμπορική και τεχνική ολοκλήρωση των δραστηριοτήτων θα επιτρέψει σημαντικές συνέργειες και καλύτερη διαχείριση του ενεργειακού κινδύνου. Η παραγωγή της εταιρείας ( περίπου 5,5TWh) αντισταθμίζει σε μεγάλο βαθμό την καθαρή έκθεση σε πελάτες λιανικής ( περίπου 2,8TWh), εξασφαλίζοντας ευελιξία και ανταγωνιστικότητα σε περιβάλλον υψηλής μεταβλητότητας τιμών
Τι κερδίζουν ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil
Οι αναλυτές της Εurobank Equities υποστηρίζουν ότι η συμφωνία προσφέρει αμοιβαία οφέλη για τους δύο ομίλους. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποκτά έναν στρατηγικό εταίρο με ισχυρή παρουσία στην εφοδιαστική αλυσίδα ενέργειας και εισρέουσα ρευστότητα 128 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας την οικονομική της θέση ενόψει επερχόμενων διαγωνισμών παραχωρήσεων που είναι στρατηγική προτεραιότητα για την εταιρεία. Επιπλέον, αποενοποιεί δραστηριότητες με εκπομπές CO₂, ενισχύοντας το προφίλ βιωσιμότητας του ομίλου.
Από την πλευρά της, η Motor Oil ενισχύει καθοριστικά την παρουσία της στην ηλεκτρική ενέργεια όπου είχε υποχωρήσει τα τελευταία έτη, λόγω απουσίας καθετοποιημένης παραγωγής και αυξανόμενου ανταγωνισμού. Πλέον αποκτά πρόσβαση σε ένα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο προμήθειας και παραγωγής, με δυνατότητα αξιοποίησης PPA συμβολαίων μέσω της πλατφόρμας ΑΠΕ ή του aggregating της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, αλλά και συνεκμετάλλευσης έργων με τη Masdar.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
