Η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε ισχυρές επιδόσεις το Α’ τρίμηνο 2025, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 381 εκατ., ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων ανήλθε στο 16,5% (προσαρμοσμένα μεγέθη) έναντι στόχου για απόδοση άνω του 13% για το 2025.
Οι ισχυρές επιδόσεις της Εθνικής ήρθαν παρά τη μείωση των καθαρών εσόδων τόκων κατά -9% λόγω της πτώσης των επιτοκίων, πίεση που αντισταθμίστηκε από την αύξηση χορηγήσεων (+12%) και προμηθειών (+13%), κυρίως από την αύξηση των χορηγήσεων και επενδυτικά προϊόντα.
Όπως σημείωσε ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς: «Μέσα σε ένα αβέβαιο παγκόσμιο περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα καταδεικνύει την ευρωστία, την ανθεκτικότητα και την προσαρμοστικότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου».
Η αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων ανήλθε στο+12% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025 ξεπερνώντας το στόχο της διοίκησης για μέση αύξηση δανείων περίπου 8% ετησίως τα επόμενα 3 χρόνια, με την καθαρή πιστωτική επέκταση στο τρίμηνο να διαμορφώνεται σε +340 εκατ.
Κύρια χρηματοοικονομικά μεγέθη
- Κέρδη μετά φόρων σε επίπεδο Ομίλου ύψους €381 εκατ. το Α’ τρίμηνο 2025, αποτυπώνοντας την ανθεκτικότητα των εσόδων και την συνεχιζόμενη αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου
- Μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας για το 2025, ως αποτέλεσμα της δραστικής μείωσης των επιτοκίων (~100 μ.β. σωρευτικά το Δ’ τρίμηνο 2024 και το Α’ τρίμηνο 2025), η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από την υγιή πιστωτική επέκταση, την αντιστάθμιση καταθέσεων πελατών (hedging), καθώς και την περαιτέρω βελτιστοποίηση του μείγματος των καταθέσεών μας
- Αύξηση των προμηθειών κατά +13% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση2 το Α’ τρίμηνο 2025, με ισχυρές επιδόσεις τόσο στη Λιανική (+15%2 σε ετήσια βάση) όσο και στην Εταιρική Τραπεζική (+35% σε ετήσια βάση). Οι σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων συνεχίζονται με αμείωτους ρυθμούς (προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα +60% σε ετήσια βάση), με την εντυπωσιακή αύξηση του μεριδίου αγοράς μας στα αμοιβαία κεφάλαια κατά το 2024 να διατηρείται στο Α’ τρίμηνο 2025
- Αύξηση των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών δαπανών κατά +5%3 ετησίως το Α’ τρίμηνο 2025, αποτυπώνοντας τις υψηλότερες δαπάνες προσωπικού, λόγω αυξημένων μισθών και μεταβλητών αμοιβών, καθώς και των επενδύσεών μας σε ανθρώπινο κεφάλαιο, συμπεριλαμβανομένης της πρόσληψης νέων στελεχών και της ανάπτυξης δεξιοτήτων. Το όφελος στο κόστος από το Πρόγραμμα Εθελουσίας Εξόδου του Δ’ τριμήνου 2024 θα αποτυπωθεί πλήρως στο Β’ εξάμηνο 2025 και εφεξής
- Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε στις 46 μ.β. το Α’ τρίμηνο 2025 (49 μ.β. το Δ’ τρίμηνο 2024), αντανακλώντας τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου
- Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε σε 19,1%, ή 16,5% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ τρίμηνο 2025 (χωρίς αναπροσαρμογή επί του υπερβάλλοντος κεφαλαίου CET1 άνω του εσωτερικού μας στόχου ύψους 14%), υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο >13% που έχουμε θέσει για το 2025
- Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 18,7%, ενισχυμένος κατά +40 μ.β. από την αρχή του έτους, απορροφώντας πλήρως την αύξηση της πρόβλεψης για διανομή από τα κέρδη του 2025 σε 60%5, καθώς και την επιταχυνόμενη απόσβεση των Αναβαλλόμενων Φορολογικών Πιστώσεων (DTC). Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας διαμορφώθηκε σε 21,5%
- Ο δείκτης MREL του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 28,4%, εκπληρώνοντας την τελικό στόχο MREL ύψους 26,8%
- Η αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +12% σε ετήσια βάση το Α’ τρίμηνο 2025 συγκρίνεται ευνοϊκά με το στόχο μας για μέση αύξηση δανείων ~8% ετησίως τα επόμενα 3 χρόνια, με την καθαρή πιστωτική επέκταση στο τρίμηνο να διαμορφώνεται σε +€0,34 δισ.
- Οι εκταμιεύσεις δανείων ανήλθαν σε €1,6 δισ. το Α’ τρίμηνο 2025, αυξημένες κατά +41% σε ετήσια βάση, με αιχμή του δόρατος τις επιχειρήσεις
- Η βελτιστοποίηση του Ισολογισμού των εταιρικών πελατών που σημειώθηκε κατά το Α’ τρίμηνο 2025 αντιστράφηκε τον Απρίλιο 2025, καθώς οι καταθέσεις Εταιρικής Τραπεζικής αυξήθηκαν κατά +€0,4 δισ.
- Η έκθεση σε χρεόγραφα σταθερής απόδοσης ύψους €20,4 δισ. το Α’ τρίμηνο 2025 (+€2,9 δισ. σε ετήσια βάση) παρέχει επιπλέον προστασία στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα έναντι των μειούμενων επιτοκίων
- Τα ισχυρά ταμειακά μας διαθέσιμα αποτελούν βασικό συγκριτικό πλεονέκτημα, χρηματοδοτώντας την επέκταση των δανείων και ένα χαρτοφυλάκιο χρεογράφων σταθερής απόδοσης υψηλού επιτοκιακού περιθωρίου
- Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,6% σε επίπεδο Ομίλου, με την απουσία ροών ΜΕΑ να επιτρέπει την ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου σε επίπεδα κάτω των 50 μ.β. το 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας
- Οι δείκτες κάλυψης ΜΕΑ και δανείων του Σταδίου 3 από σωρευμένες προβλέψεις διαμορφώθηκαν σε 97% και 54%, αντίστοιχα, ανάμεσα στα υψηλότερα επίπεδα στην Ευρώπη, παρέχοντας ανθεκτικότητα σε περιόδους αβεβαιότητας.
Δήλωση Π. Μυλωνά
Με αφορμή τα αποτελέσματα του πρώτο τριμήνου ο Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Παύλος Μυλωνάς σημείωσε: «Η παγκόσμια οικονομία διανύει μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας, η οποία οφείλεται στις κλιμακούμενες εμπορικές εντάσεις, τον επίμονο πληθωρισμό και τον βραδύτερο ρυθμό ανάπτυξης, με τις προβλέψεις για την πορεία της οικονομικής δραστηριότητας στις μεγαλύτερες οικονομίες να είναι συγκρατημένες. Σε αυτό το αβέβαιο παγκόσμιο σκηνικό, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, με τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης να προσεγγίζει το ~2,5% για το τρέχον έτος, ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης της απασχόλησης, της αύξησης των πραγματικών μισθών και της ισχυρής τουριστικής δραστηριότητας, ενώ εμφανίζει περιορισμένη άμεση έκθεση στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και στις αναμενόμενες δασμολογικές επιβαρύνσεις από τις ΗΠΑ στα προϊόντα που παράγονται στην ΕΕ (οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 5% των συνολικών εξαγωγών της Ελλάδας). Επιπλέον, η σημαντική χαλάρωση της νομισματικής και της δημοσιονομικής πολιτικής, καθώς και η μείωση των τιμών του πετρελαίου αναμένεται να στηρίξουν περαιτέρω την οικονομία --ο κυριότερος ωστόσο κίνδυνος για τις προοπτικές αυτές είναι ο βαθμός επιβράδυνσης της ανάπτυξης της Ευρωζώνης που αποτελεί βασικό εμπορικό της εταίρο.
Βασιζόμενοι σε ισχυρά θεμέλια από το 2024 και αξιοποιώντας την αναπτυξιακή δυναμική της Ελλάδας και τη συνακόλουθη επέκταση των δανείων και λοιπών δραστηριοτήτων, το Α’ τρίμηνο 2025 διατηρήσαμε την υψηλή μας κερδοφορία και την ισχυρή κεφαλαιακή μας βάση, κυρίως λόγω της ανθεκτικότητας των εσόδων μας. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €0,41 δισ., ήτοι σε €1,442 ανά μετοχή, ενώ ο δείκτης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 16,5%2, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο ύψους >13% που έχουμε θέσει για το έτος. Τα ισχυρά μας αποτελέσματα αντανακλούν την πειθαρχημένη εκτέλεση των στρατηγικών μας προτεραιοτήτων μέσω του προγράμματος μετασχηματισμού και ανάπτυξης της Τράπεζας.
Η κεφαλαιακή μας θέση ενισχύθηκε περαιτέρω, συμβάλλοντας έτσι στη διατήρηση της στρατηγικής μας ευελιξίας. Ο δείκτης CET1 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας αυξήθηκαν κατά ~40 μ.β. από την αρχή του έτους σε 18,7% και 21,5%, αντίστοιχα, επίπεδα πολύ υψηλότερα των εσωτερικών μας στόχων, αυξάνοντας την πρόβλεψη για διανομή σε 60%, καθώς και τον αντίστοιχο ρυθμό απόσβεσης των Αναβαλλόμενων Φορολογικών Πιστώσεων (DTC).
Μέσα σε ένα αβέβαιο παγκόσμιο περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα καταδεικνύει την ευρωστία, την ανθεκτικότητα και την προσαρμοστικότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου. Οι συνεχείς επενδύσεις μας σε τεχνολογία, ιδίως στην ψηφιακή τραπεζική, καθώς και η εμπειρία και προσήλωση των ανθρώπων μας, έχουν συμβάλει καθοριστικά στην επίτευξη διατηρήσιμων αποτελεσμάτων, στην αναβάθμιση της εμπειρίας που προσφέρουμε στους πελάτες μας και στην οικοδόμηση ενός ανθεκτικού οργανισμού, έτοιμου να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις του μέλλοντος. Καθώς προχωράμε μπροστά, παραμένουμε απολύτως προσηλωμένοι στη στήριξη της αναπτυξιακής πορείας της Ελλάδας, η οποία στηρίζεται σε ισχυρές βάσεις, προσφέροντας αξία στους μετόχους μας και οικοδομώντας μια ακόμα πιο ισχυρή και δυναμική Τράπεζα για το μέλλον.»
Κατάσταση Αποτελεσμάτων | Όμιλος (€ εκατ.) | Α’ τρίμηνο 2025 | Α’ τρίμηνο 2024 | Δ (%) | Δ’ τρίμηνο 2024 | Δ (%) |
| Καθαρά έσοδα από τόκους | 548 | 606 | -9% | 575 | -4% |
| Καθαρά έσοδα από προμήθειες | 106 | 100 | 6% | 115 | -8% |
| Οργανικά έσοδα | 654 | 705 | -7% | 689 | -5% |
| Έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις & λοιπά έσοδα | 94 | 60 | 58% | 22 | >100% |
| Καθαρά λειτουργικά έσοδα | 748 | 765 | -2% | 711 | 5% |
| Δαπάνες προσωπικού | (121) | (113) | 7% | (133) | -9% |
| Διοικητικά και λοιπά έξοδα | (56) | (52) | 7% | (64) | -12% |
| Αποσβέσεις | (49) | (46) | 8% | (49) | 1% |
| Λειτουργικές δαπάνες | (227) | (211) | 7% | (246) | -8% |
| Οργανικά κέρδη προ προβλέψεων | 427 | 494 | -14% | 444 | -4% |
| Κέρδη προ προβλέψεων | 522 | 554 | -6% | 466 | 12% |
| Προβλέψεις για επισφαλή δάνεια | (42) | (55) | -23% | (63) | -33% |
| Λειτουργικά κέρδη | 479 | 499 | -4% | 402 | 19% |
| Φόροι και δικαιώματα μειοψηφίας | (98) | (120) | -18% | (43) | >100% |
| Κέρδη μετά από φόρους1 | 381 | 379 | 1% | 359 | 6% |
| Αναλογούντα κέρδη μετά από φόρους2 | 371 | 358 | 4% | 174 | >100% |
1 Εξαιρώντας μη επαναλαμβανόμενα έσοδα/δαπάνες | 2 Εξαιρώντας σωρευμένες ζημίες -€70 εκατ. σχετιζόμενες με το κλείσιμο της θυγατρικής μας στην Αίγυπτο (NBG Egypt) που αντανακλούν συναλλαγματικές διαφορές, οι οποίες
αναταξινομήθηκαν από την καθαρή θέση στην κατάσταση αποτελεσμάτων, με μηδενική επίπτωση στα ίδια κεφάλαια και τα CET1 κεφάλαια του Ομίλου
Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης1 | Όμιλος (€ εκατ.) | Α’ τρίμηνο 2025 | Δ’ τρίμηνο 2024 | Γ’ τρίμηνο 2024 | Β’ τρίμηνο 2024 | Α’ τρίμηνο 2024 |
| Σύνολο Ενεργητικού1 | 75.322 | 74.957 | 73.967 | 73.653 | 72.441 |
| Δάνεια (προ προβλέψεων) | 37.021 | 37.034 | 35.103 | 35.386 | 34.404 |
| Σωρευμένες προβλέψεις | (915) | (895) | (965) | (967) | (1.070) |
| Δάνεια (μετά από προβλέψεις)2 | 36.106 | 36.139 | 34.138 | 34.419 | 33.334 |
| Εξυπηρετούμενα δάνεια | 33.574 | 33.571 | 31.368 | 31.403 | 30.240 |
| Χαρτοφυλάκιο επενδύσεων | 20.422 | 20.393 | 18.222 | 17.719 | 17.477 |
| Καταθέσεις | 56.523 | 57.593 | 56.974 | 57.073 | 55.608 |
| Ενσώματα ίδια κεφάλαια | 8.159 | 7.797 | 7.7043 | 7.694 | 7.417 |
1 Περιλαμβάνει μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα προς πώληση ύψους €0,4 δισ. | 2 Περιλαμβάνει τα ομόλογα υψηλής εξασφάλισης Frontier (€2,5 δισ. το Α’ τρίμηνο 2025) | 3 Περιλαμβάνει το μέρισμα του 2023 ύψους €332 εκατ. το οποίο πληρώθηκε τον Ιούλιο 2024
Κύριοι Δείκτες | Όμιλος | Α’ τρίμηνο 2025 | Δ’ τρίμηνο 2024 | Γ’ τρίμηνο 2024 | Β’ τρίμηνο 2024 | Α’ τρίμηνο 2024 |
| Ρευστότητα | |||||
| Δείκτης Δάνεια προς Καταθέσεις | 64% | 63% | 60% | 60% | 60% |
| Δείκτης Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) | 259% | 261% | 270% | 240% | 249% |
| Δείκτης Καθαρής Σταθερής Χρηματοδότησης (NSFR) | 146% | 148% | 150% | 149% | 150% |
| Κερδοφορία | |||||
| Καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (μ.β.) | 291 | 310 | 320 | 322 | 326 |
| Δείκτης κόστους προς έσοδα | 30,3% | 34,5% | 30,4% | 30,2% | 27,6% |
| Κόστος πιστωτικού κινδύνου (μ.β.) | 46 | 49 | 52 | 55 | 55 |
| Απόδοση ιδίων κεφαλαίων1 | 19,1%2 | 18,5% | 18,4% | 17,4% | 20,9% |
| Ποιότητα δανειακού χαρτοφυλακίου | |||||
| Δείκτης ΜΕΑ | 2,6% | 2,6% | 3,3% | 3,3% | 3,7% |
| Δείκτης κάλυψης ΜΕΑ | 97,5% | 98,2% | 86,0% | 85,6% | 86,1% |
| Δείκτης κάλυψης δανείων Σταδίου 3 | 54,3% | 55,6% | 51,8% | 50,3% | 52,4% |
| Κεφαλαιακή επάρκεια | |||||
| Δείκτης CET13 | 18,7% | 18,3% | 18,7% | 18,3% | 18,6% |
| Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας3 | 21,5% | 21,2% | 21,5% | 20,9% | 21,3% |
| Σταθμισμένα στοιχεία ενεργητικού (€ δισ.) | 37,4 | 37,4 | 37,9 | 38,2 | 37,2 |
1 Επί κερδών μετά φόρων, εξαιρώντας μη επαναλαμβανόμενα έσοδα/δαπάνες προς μέσο όρο ενσώματων ιδίων κεφαλαίων | 2 Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων το Α’ τρίμηνο 2025 διαμορφώνεται σε 16,5% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις του τριμήνου | 3 Περιλαμβάνουν τα κέρδη της περιόδου, μετά από πρόβλεψη για διανομή στους μετόχους, υπό την αίρεση της έγκρισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης και λοιπών κανονιστικών εγκρίσεων
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
