Η Citi διατηρεί σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή της Metlen, με τιμή-στόχο τα 52 ευρώ. Ο οίκος υπολογίζει προσδοκώμενη άνοδο 23,9% και συνολική απόδοση 27,5%, συμπεριλαμβανομένης της μερισματικής απόδοσης.
Η Metlen προχωρά σε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών έως 600 εκατ. ευρώ, το οποίο αναμένεται να υλοποιηθεί σε βάθος πενταετίας, έως το 2031.
Σύμφωνα με τη Citi, η κίνηση αυτή δεν φαίνεται να αλλάζει τη βασική πολιτική κατανομής κεφαλαίων της εταιρείας, η οποία παραμένει προσανατολισμένη σε επενδύσεις ανάπτυξης, θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές και σταδιακή μείωση του δανεισμού.
Citi: Το buyback δίνει ευελιξία στη Metlen
Όπως σημειώνει η Citi, η επαναγορά μετοχών αποτελεί πρακτική που έχει ακολουθήσει και στο παρελθόν η Metlen.
«Η εταιρεία έχει ιστορικά αγοράσει ίδιες μετοχές, με το μεγαλύτερο μέρος αυτών να χρησιμοποιείται για την κάλυψη υποχρεώσεων που σχετίζονται με προγράμματα αμοιβών σε μετοχές, ενώ οι υπόλοιπες αξιοποιήθηκαν για την είσοδο στρατηγικών επενδυτών», αναφέρει ο οίκος.
Η Citi εκτιμά ότι το νέο πρόγραμμα, ύψους έως 600 εκατ. ευρώ, αποτελεί συνέχεια αυτής της πρακτικής και δίνει στη διοίκηση μεγαλύτερη ευελιξία για αγορές από την αγορά, εφόσον το κρίνει σκόπιμο.
Με βάση τους όρους του προγράμματος, η Metlen θα μπορεί να αγοράσει έως 14,3 εκατ. μετοχές συνολικά, δηλαδή έως περίπου 2,8 εκατ. μετοχές σε ετήσια βάση.
Αμετάβλητες οι προτεραιότητες της Metlen
Παρά το αυξημένο μέγεθος της έγκρισης, η Citi θεωρεί ότι οι βασικές προτεραιότητες της εταιρείας δεν αλλάζουν. «Βλέπουμε την πολιτική κατανομής κεφαλαίων να παραμένει προσανατολισμένη σε επενδύσεις ανάπτυξης, οι οποίες θα στηρίξουν τον στόχο για EBITDA 2 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα», σημειώνει.
Στο επίκεντρο παραμένουν τα μεγάλα επενδυτικά σχέδια του ομίλου. Η Metlen έχει εγκρίνει επενδύσεις ύψους 300 εκατ. ευρώ για την επέκταση στην αλουμίνα και το γάλλιο, μέρος των οποίων αναμένεται να χρηματοδοτηθεί μέσω ευρωπαϊκής στήριξης.
Παράλληλα, η εταιρεία προχωρά το πιλοτικό έργο στα βασικά μέταλλα, πριν ληφθούν οι τελικές αποφάσεις για επενδύσεις βιομηχανικής κλίμακας.
Οικονομικά μεγέθη | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|---|---|
Πωλήσεις (€ εκατ.) | 5.683,0 | 7.668,6 | 7.526,7 | 7.761,2 | 7.611,9 |
Κέρδη προ φόρων (€ εκατ.) | 748,3 | 392,1 | 828,9 | 926,4 | 1.080,9 |
Κέρδη ανά μετοχή (EPS, €) | 4,45 | 2,22 | 4,83 | 5,41 | 6,15 |
P/E | 9,4 | 18,9 | 8,7 | 7,8 | 6,8 |
EV/EBITDA | 7,9 | 12,5 | 8,0 | 7,2 | 6,1 |
Μέρισμα ανά μετοχή (€) | 1,50 | 0,79 | 1,72 | 1,93 | 2,19 |
Μερισματική απόδοση (%) | 3,6 | 1,9 | 4,1 | 4,6 | 5,2 |
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
