Η Jefferies βλέπει την Τράπεζα Πειραιώς ως μία από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές ιστορίες στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, εστιάζοντας στην ισχυρή αναπτυξιακή προοπτική, τη βελτίωση της αποδοτικότητας και τις αυξημένες διανομές προς τους μετόχους.
Στην έκθεσή της, διατηρεί σύσταση «Αγορά» (Buy) για τη μετοχή και ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 10,30 ευρώ, από τα 8,36 ευρώ που ήταν στο κλείσιμο της χθεσινής συνεδρίασης, εκτιμώντας ότι η τράπεζα συνδυάζει υψηλότερη αναμενόμενη κερδοφορία με αποτίμηση που παραμένει ελκυστική σε σχέση με τον ευρωπαϊκό κλάδο.
Σύμφωνα με την Jefferies, το βασικό επενδυτικό αφήγημα της Πειραιώς παραμένει η καθαρή έκθεση στην ελληνική ανάπτυξη, με την τράπεζα να εμφανίζει προοπτική αύξησης των κερδών ανά μετοχή κατά περίπου 10% σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Η ανάλυση δίνει ιδιαίτερο βάρος στο νέο στρατηγικό σχέδιο, το οποίο προβλέπει περαιτέρω βελτίωση της αποδοτικότητας, με στόχο ο δείκτης κόστους προς έσοδα να κινηθεί κοντά στο 30% έως το 2030. Ο ίδιος στόχος περιλαμβάνεται και στην επίσημη παρουσίαση του ομίλου για το Capital Markets Day του 2026.
Διπλασιασμός μερίσματος και έμφαση στις αποδόσεις για τους μετόχους
Η Jefferies στέκεται ιδιαίτερα στις αποδόσεις προς τους μετόχους, θεωρώντας ότι αυτές θα βρεθούν στο επίκεντρο την επόμενη πενταετία.
Όπως επισημαίνεται και στο στρατηγικό σχέδιο της Πειραιώς, η τράπεζα στοχεύει να υπερδιπλασιάσει το μέρισμα ανά μετοχή, από 0,40 ευρώ το 2025 σε περίπου 0,80 ευρώ το 2030, ενώ η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους, δηλαδή ενσώματη λογιστική αξία συν μερίσματα, εκτιμάται ότι θα αυξάνεται κατά 13% ετησίως στην πενταετία.
Η διοίκηση έχει επίσης θέσει ως ορόσημο μέσο δείκτη κόστους προς έσοδα περίπου 30% για την περίοδο 2026-2030.
Ανθεκτικά έσοδα και ισχυρές χορηγήσεις στο πρώτο τρίμηνο
Στο ίδιο πλαίσιο, η Jefferies θεωρεί ότι η Τράπεζα Πειραιώς έχει μπροστά της ένα σταθερό μονοπάτι ενίσχυσης της οργανικής κερδοφορίας, με αιχμή τόσο την πιστωτική επέκταση όσο και τις προμήθειες.
Για το πρώτο τρίμηνο του 2026 αναμένει ένα θετικό ξεκίνημα, με ισχυρή αύξηση των χορηγήσεων, ανθεκτική πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους και ενισχυμένη συμβολή των προμηθειών.
Η τράπεζα έχει ανακοινώσει ότι τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2026 θα δημοσιευθούν στις 30 Απριλίου 2026, όπως προκύπτει από το επίσημο οικονομικό ημερολόγιό της.
Εθνική Ασφαλιστική και ελκυστική αποτίμηση στηρίζουν τη θετική στάση
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στην Εθνική Ασφαλιστική, την οποία η Jefferies βλέπει ως σημαντικό μοχλό ενίσχυσης των μεγεθών από το 2027 και μετά.
Η έκθεση εκτιμά ότι η πλήρης αξιοποίηση του δικτύου διανομής της Πειραιώς μπορεί να στηρίξει περαιτέρω τις προμήθειες και την παραγωγή ασφαλιστικών εργασιών, ενισχύοντας συνολικά το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας.
Η Jefferies θεωρεί ακόμη ότι η αποτίμηση της Πειραιώς παραμένει ελκυστική σε σχέση με τις προοπτικές της.
Παρά την άνοδο της μετοχής, βλέπει ότι η τράπεζα εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου, παρότι προσφέρει υψηλότερους ρυθμούς αύξησης κερδών και ισχυρές μερισματικές αποδόσεις.
Με βάση αυτή την εικόνα, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 10,30 ευρώ από 8,60 ευρώ προηγουμένως και διατηρεί τη θετική της σύσταση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
