Να προετοιμαστούν για μία «νέα γενναία Ευρώπη», καλούν οι αναλυτές τους επενδυτές, μετά από μία εβδομάδα ιστορικών αλλαγών, τουλάχιστον εκ πρώτης όψεως, για τη μέχρι πρότινος βραδυκίνητη Γηραιά Ήπειρο.
Πρώτα ανακοινώθηκε η καθ’ όλα ιστορική απόφαση της Γερμανίας να ξεχάσει μετά από 16 χρόνια το περιβόητο «φρένο χρέους» και να αυξήσει τις δαπάνες της, μέσω νέου δανεισμού, για βελτίωση των υποδομών της και ενίσχυση της άμυνάς της.
Ακολούθησε η πρόταση της Κομισιόν για συνολικές δαπάνες ύψους 800 δισ. για την ευρωπαϊκή άμυνα, με τους Γερμανούς να εκπλήσσουν, εκ νέου τους πάντες, καθώς εμφανίστηκαν πρόθυμοι ακόμη και για κοινό δανεισμό, προκειμένου να επιτευχθεί ο στόχος.
Όλα δείχνουν ότι αυτές οι αλλαγές μπορεί να είναι μόνο η αρχή, καθώς η ΕΕ αποφασίζει να ενηλικιωθεί και να σταματήσει να στρέφεται, κυρίως στο επίπεδο της άμυνας, στις ΗΠΑ, ιδιαίτερα μετά την ανάληψη της εξουσίας από τον Ντόναλντ Τραμπ ο οποίος έχει παραδεχθεί δημόσια ότι αγαπά την Ευρώπη αλλά απεχθάνεται την Ευρωπαϊκή Ένωση, που «δημιουργήθηκε για να πη.....ξει (screw) την Αμερική».
Η άμεση αντίδραση των αγορών
Οι πρώτες που αντέδρασαν σε αυτές τις αλλαγές ήταν οι αγορές, με το ευρώ να καταγράφει την καλύτερη εβδομαδιαία πορεία του έναντι του δολαρίου από το 2009, τον γερμανικό δείκτη DAX να καταρρίπτει την Τετάρτη νέο ιστορικό υψηλό, αν και διόρθωσε στις επόμενες συνεδριάσεις και την απόδοση του γερμανικού 10ετούς να φθάνει μία ανάσα από το 3% και τα ομόλογα της χώρας να βρίσκονται αντιμέτωπα με το πιο επιθετικό sell off από το 1990.
Οι στρατηγικοί αναλυτές έσπευσαν να ενισχύσουν τις προβλέψεις τους για την οικονομική ανάπτυξη, τα εταιρικά κέρδη, τον ομοσπονδιακό δανεισμό και τα επιτόκια, ενώ παραμέρισαν την πτωτική πρόβλεψη που υπήρχε μόλις πριν από μερικές εβδομάδες, σύμφωνα με την οποία το ευρώ θα βυθιζόταν στην απόλυτη ισοτιμία έναντι του δολαρίου.
«Θα πρέπει να ετοιμαστούμε για μια γενναία νέα Ευρώπη», σημειώνει η J.P. Morgan Private Bank. «Ένα νέο εγχειρίδιο παιχνιδιού αναδύεται, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εργάζονται για να καθορίσουν το μέλλον του μπλοκ με τους δικούς τους όρους και τον δικό τους τρόπο».
Συνολικά, ήταν μια από τις πιο σημαντικές εβδομάδες των τελευταίων ετών για τους Ευρωπαίους επενδυτές, και μια εβδομάδα που επέφερε παραλληλισμούς με την ιστορική φράση του πρώην προέδρου της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι για πρόθεση για γίνει «ό,τι χρειαστεί», προκειμένου η Ευρώπη να γίνει πιο υγιής και ανεξάρτητη.
Οι Ευρωπαίοι ηγέτες εμφανίζονται πιο ενωμένοι ως προς την υποστήριξή τους στην Ουκρανία αλλά και την ενίσχυση της άμυνας, με την Deutsche Bank να εκτιμά ότι «το μέγεθος των αλλαγών πιθανώς δεν έχει γίνει, ακόμη, πλήρως κατανοητό από τους επενδυτές. Πρόκειται για μια σεισμική μετατόπιση των πιο επικών διαστάσεων από τη Γερμανία και ίσως μόνο οι επενδυτές με γρήγορα αντανακλαστικά και υψηλή ρευστότητα κατόρθωσαν να ανταποκριθούν».
Από την πλευρά της, η UBS Investment Bank, υποστηρίζει ότι αρκετά κεφάλαια δεν θα φύγουν από την Ευρώπη για να κατευθυνθούν σε ξένες αγορές και κυρίως στη Wall Street, εξέλιξη που θα στηρίξει ακόμη περισσότερο το ευρώ έναντι του δολαρίου, αλλά και τον ρόλο του ως αποθεματικού νομίσματος.
Ορισμένοι αναλυτές βλέπουν την απόφαση της Γερμανίας να ξεκλειδώσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια για επενδύσεις ως σήμα υπέρ των ευρωπαϊκών μετοχών. Ο DAX έχει ήδη ενισχυθεί κατά 18% φέτος, ενώ ο S&P 500 βρίσκεται στο κόκκινο. Ο τομέας της άμυνας - το αγαπημένο trade των επενδυτών φέτος - έχει πλέον αυξηθεί κατά 69%. Η Rheinmetall έχει διπλασιάσει την αξία της.
Σύμφωνα με τη Citigroup, εάν τα σχέδια δαπανών προχωρήσουν, οι ευρωπαϊκές εταιρείες θα αυξήσουν κατά μέσο όρο τα κέρδη τους κατά 11% ετησίως μέχρι το 2029. Αυτό είναι ταχύτερο από τη μέση εκτίμηση του 9% από άλλους αναλυτές. Πρόκειται για εκ βάθρων αλλαγή, καθώς τα τελευταία χρόνια, η Ευρώπη είχε μικρή έως μηδενική αύξηση κερδών.
Με βάση την τοποθέτηση των επενδυτών, τα κεφάλαια εξακολουθούν να έχουν σχετικά μικρή συμμετοχή στις ευρωπαϊκές μετοχές. Σε μια έρευνα της Bank of America που δημοσιεύθηκε τον περασμένο μήνα, ένα καθαρό 12% των παγκόσμιων επενδυτών δήλωσε ότι είναι υπερεπενδεδυμένοι στις ευρωπαϊκές μετοχές. Αυτό είναι αυξημένο από μόλις 1% τον Ιανουάριο.
Βέβαια κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί ότι τα σχέδια θα στεφθούν με επιτυχία. Ο πόλεμος της Ρωσίας στην Ουκρανία σέρνεται και θα έχει μόνιμες συνέπειες. Τα σχέδια του εν αναμονή καγκελάριου Φρίντριχ Μερτς χρειάζονται έγκριση από τα δύο τρίτα του κοινοβουλίου, γεγονός που απαιτεί να κερδίσει την υποστήριξη των Πρασίνων, οι οποίοι έχουν απαιτήσεις.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
