Οι 21 μετοχές που «νίκησαν» τον Δείκτη: Σε υψηλά 14 ετών το χρηματιστήριο

Με υποσχέσεις για μια καλή χρηματιστηριακή χρονιά άφησε ο Ιανουάριος τους επενδυτές στο ΧΑ, καθώς ο Γενικός Δείκτης έκλεισε τον μήνα μια «ανάσα» από τις 1.550 μονάδες (στις 1.549,32), με μηνιαία άνοδο 5,42% και «πετάει» σε υψηλά 14 ετών.

Παρότι οι τραπεζικές μετοχές, με άνοδο του κλαδικού δείκτη σχεδόν 10% και μεγάλη βαρύτητα στον Γενικό Δείκτη, ήταν αυτές που έδωσαν την ισχυρότερη ώθηση, η αγορά έδειξε αρκετό πλουραλισμό, με συνολικά 21 μετοχές της μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης να εμφανίζουν αποδόσεις μεγαλύτερες από τον Γενικό Δείκτη.

Το περιβάλλον των διεθνών αγορών ήταν γενικά θετικό (ο Stoxx 600 στην Ευρώπη βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ) και προς το παρόν φάνηκαν να «αντέχουν» στην αβεβαιότητα που δημιουργεί η προεδρία Τραμπ, αλλά και στο πρόσκαιρο, όπως αποδείχθηκε, σοκ για τις τεχνολογικές μετοχές από την εμφάνιση της κινεζικής πλατφόρμας Τεχνητής Νοημοσύνης, DeepSeek.

Από τον Φεβρουάριο, όμως, θα αρχίσει να φαίνεται πιο καθαρά πώς επηρεάζει τις αγορές το... Trump effect, καθώς οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι επενδυτές θα πρέπει πλέον, όχι με βάση εξαγγελίες, αλλά με βάση εφαρμοσμένες αποφάσεις του νέου προέδρου, να αξιολογήσουν την επίδραση της προστατευτικής εμπορικής πολιτικής του Τραμπ.

Ήδη ανακοίνωσε την επιβολή υψηλών δασμών σε Καναδά, Μεξικό και Κίνα και προειδοποίησε για αντίστοιχα μέτρα προς την Ευρωπαϊκή Ένωση και το ερώτημα είναι αν θα αρχίσει ένας παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος και κατά πόσο θα επηρεάσει βασικά, παγκόσμια μακροοικονομικά μεγέθη, δηλαδή την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.

Οι προσδοκίες για τον Φεβρουάριο

Σε αυτό το διεθνές κλίμα και με τον Γενικό Δείκτη σε πολυετή υψηλά, ο Φεβρουάριος θα είναι ένας πολύ ενδιαφέρων μήνας για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς θα μετρήσει τις δυνάμεις του για τη συνέχιση της ανόδου και την αντοχή του σε ενδεχόμενα διεθνή επεισόδια εξάρσεων μεταβλητότητας.

Το ΧΑ όλα δείχνουν ότι θα έχει και πάλι σε ρόλο ατμομηχανής τις τραπεζικές μετοχές, καθώς διαμορφώνονται μεγάλες προσδοκίες για τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων και guidance για το 2025 από τις τραπεζικές διοικήσεις στα τέλη του μήνα. Τον Ιανουάριο, οι επενδυτές φάνηκε να ποντάρουν σε ευχάριστες εκπλήξεις από αυτές τις ανακοινώσεις, καθώς θεωρείται πιθανό η φετινή κερδοφορία να είναι καλύτερη από τις προηγούμενες εκτιμήσεις των διοικήσεων, οδηγώντας και σε καλύτερα από το αναμενόμενο μερίσματα.

Εκτός από τις τράπεζες, όμως, ο Ιανουάριος έδειξε ότι υπάρχουν ακόμη αρκετές μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που προσελκύουν κεφάλαια και κερδίζουν έδαφος στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Μετοχές μεγάλων βιομηχανικών ομίλων (Titan, Viohalco), τίτλοι που συνδέονται με τον τουρισμό (Aegean, ΔΑΑ), η ΔΕΗ και ο ΟΠΑΠ εμφάνισαν υπεραπόδοση σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη τον Ιανουάριο, ενώ και στη μεσαία κεφαλαιοποίηση μια δεκάδα μετοχών είχαν αποδόσεις που ξεπέρασαν τον Γενικό Δείκτη.

Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta,

• Ο Ιανουάριος έκλεισε με δυνατές αποδόσεις σε δείκτες και μετοχές συμπληρώνοντας ένα σερί έξι διαδοχικών εβδομάδων με θετικό πρόσημο. Παρά τις αρχικές επιφυλάξεις για το τι επιφυλάσσει η επόμενη ημέρα της ανάληψης της προεδρίας των ΗΠΑ οι αγορές τερμάτισαν τον πρώτο μήνα της χρονιάς με κέρδη. Στο ΧΑ η επιτυχημένη Δημόσια Προσφορά της Alter Ego Media σε υπερκάλυψη κεφαλαίων και απόδοσης στη διαπραγμάτευση των μετοχών στο ταμπλό ήταν το μεγάλο κέρδος του μήνα καθώς είναι ένα σημαντικό βήμα προς την ανάκτηση της εμπιστοσύνης του εγχώριου επενδυτικού κοινού. Παράλληλα η αγορά άρχισε να προεξοφλεί την κερδοφορία και τα μερίσματα του 2024 έχοντας τις πρώτες ενδείξεις από κατηγορίες δραστηριοτήτων που ανακοινώθηκαν μεγέθη για τους τελευταίους μήνες του 2024.
• Η έλευση του Φεβρουαρίου σηματοδοτεί το πρώτο «τεστ με την πραγματικότητα» καθώς από τις 13 Φεβρουαρίου εκκινεί η διαδικασία των πρώτων ανακοινώσεων με κύριο εκφραστή τον τραπεζικό κλάδο. Επικαιροποιημένα επιχειρηματικά πλάνα για την επόμενη τριετία και μερίσματα θα μπουν στο επίκεντρο και θα κριθεί αν οι διψήφιες αποδόσεις στο ταμπλό από την αρχή του έτους αποτελούν ένα μικρό μέρος από το ισχυρό ανοδικό περιθώριο το οποίο θεμελιωδώς δικαιολογούν οι ελληνικές τράπεζες. Επιπλέον οι επενδυτές κινούνται και στην λογική των μερισματικών αποδόσεων αφού πλέον η ωρίμανση των σχετικών διανομών απέχει λίγους μήνες γεγονός που κάνει ακόμα πιο ενδιαφέρουσες τις ήδη ελκυστικές αποδόσεις πολλών δεικτοβαρών μετοχών του ΧΑ.

Οι πρωταγωνιστές του Ιανουαρίου

Όπως δείχνει ο χρηματιστηριακός απολογισμός για τον Ιανουάριο, στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση τέσσερις μετοχές είχαν τον πρωταγωνιστικό ρόλο, μοιρασμένες ανάμεσα στον τραπεζικό τομέα και τη βιομηχανία. Η Πειραιώς και η Alpha, με άνοδο 13,79% και 10,33%, αντίστοιχα, ήταν οι μετοχές του κλάδου που κέρδισαν το περισσότερο έδαφος, καθώς το 2024 είχαν μείνει πιο πίσω από τη Eurobank και την Εθνική, οι οποίες επίσης είχαν πάντως πολύ καλές αποδόσεις και τον Ιανουάριο (9,40% και 8,65%, αντίστοιχα).

Η Titan συνέχισε το ράλι του προηγούμενου έτους με απόδοση 13,68%, καθώς εκτός των πολύ ισχυρών θεμελιωδών στοιχείων και των αναπτυξιακών προοπτικών οι προοπτικές για τη μετοχή ενισχύονται με βάση την αναμενόμενη εισαγωγή της αμερικανικής θυγατρικής στη Wall Street, με μια αποτίμηση που φαίνεται ότι θα πλησιάσει την αποτίμηση της μητρικής εταιρείας.

Η Viohalco βρέθηκε στην τρίτη θέση των αποδόσεων της μεγάλης κεφαλαιοποίησης με 10,48%, καθώς το 2025 αναμένεται να συνεχισθεί η πολύ καλή πορεία των βασικών τομέων δραστηριότητας και αντίστοιχων θυγατρικών του ομίλου, αλλά με αρκετά βελτιωμένες επιδόσεις φέτος από την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία επίσης βρίσκεται ψηλά στις αποδόσεις της μεγάλης κεφαλαιοποίησης με άνοδο 9,11%.

Με αποδόσεις που ξεπέρασαν το 7% πλασάρονται στη λίστα η Aegean και το Αεροδρόμιο, ενόψει των προσδοκιών για μια ακόμη πολύ καλή χρονιά στον τουρισμό. Η ΔΕΗ, με απόδοση που πλησίασε το 7%, θεωρείται ότι έχει περιθώρια για πολύ καλύτερες χρηματιστηριακές επιδόσεις φέτος, ενώ ο ΟΠΑΠ προσελκύει σταθερά κεφάλαια χάρη στις εξαιρετικές διανομές μερισμάτων.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, εντυπωσιακή ήταν η πορεία της ΑΒΑΞ, με κέρδη 26,64%, εν μέσω έντονης φημολογίας για κάποιο μεγάλο deal από τον κατασκευαστικό όμιλο. Η Φουρλής ξεπέρασε το 10%, καθώς αναμένεται ότι η κερδοφορία, που έως τώρα υστερούσε, θα βελτιωθεί αισθητά φέτος, ενώ η ΕΧΑΕ έκλεισε επίσης με διψήφια άνοδο, καθώς η πορεία του χρηματιστηρίου δικαιολογεί σημαντική βελτίωση των μεγεθών φέτος.

Οι αποδόσεις τον Ιανουάριο σε μεγάλη και μεσαία κεφαλαιοποίηση